標題來自華爾街老生常談「The best thing is to buy in October and sell in May and go away」。以前5月份，北美期貨市場受到夏季開工率影響，導致供給需求收縮、價格震蕩，期貨市場進入淡季，10月后才回穩。股票市場表現跟隨期貨市場也在10月份后才穩定。從上世紀50年代開始的統計數據，5至10月道指的平均回報率為0.3%，11至4月則為7.5%。故此，「sellinMayandgoaway」這句股市名言還是有它的市場！

　　「五窮六絕七翻身」

　　港股深受美股影響，我們也有一句「五窮六絕七翻身」，港股往往在5月份開始跌市（2015年5月恒指見28000點后回落）、6月份迎來大跌。今個5月，環球金融市場波譎雲詭，回想起去年此時，好在本人及時將強積金投資組合清倉離場，避過大跌市！

　　今年3月以來，「群鱷」圍堵中華，各路媒體紛紛報道不利因素：內地債務問題；穆迪、標普等下調信貸評級；外媒聲稱中國走資額數目太大；國際金融協會對中國外儲及債務「警告」；對沖基金大佬巴斯（KyleBass）強調中國正處於「硬著陸」的中段；中國大淡友錢隆斯（JimChanos）大談「這是一生一次機會沽空中國」！

　　「群鱷」對港股沖擊顯著

　　「群鱷」圍堵，中美金融角力愈加明顯、路人皆見。然而由於國內還是一個不完全開放的市場，港股則是相對完全開放的國際金融市場，「群鱷」的驚號對A股影響遠低於對港股的沖擊。可以看到A股近期形態走勢大部分低開高收，仿佛有無形之手托著。負面因素不能在A股反映的，都會在港股發酵。加之「五窮六絕」，今個5月投資者勿掉以輕心。

　　香港永裕資產管理董事總經理史理生 香港浸會大學公司管治及董事學學會副會長（證監會4、5、6、9類持牌逢周四刊出）