近期，美國知名創投研究機構CB Insights發布了《From Alibaba to Zynga: 40 Of The Best VC Bets Of All Time And What We Can Learn From Them》，統計了他們所認為回報率最高的40個創投(VC)投資案例。

　　從總數來看，中國企業總共有10家上榜，佔據了25%，和其他國家相比，已經是一份耀眼的成績單了。

　　不過，如果妳把時間線翻到2010年後，你會有更驚訝的發現。2010年後變現的TOP VC案例，中國企業佔據了半壁江山。阿里巴巴、京東、美圖(1357)、美團點評(3690)、小米(1810)、趣店、神州優車、拼多多、餓了麼（外賣平台）和蔚來汽車都是在2010年以後獲得巨大回報的。

　　業態趨多樣化

　　早期成功的大哥們，主要賣東西，例如京東和阿里巴巴旗下的淘寶。慢慢地，更多的生活方式類項目受到VC的青睞，例如讓你足不出戶吃美食的餓了麼、一秒瘦身磨皮的美圖、讓你隨時隨地用車的Uber、分享生活的Twitter、暢快聊天的WhatsApp，以及吃喝玩樂萬寶全書的美團點評。

　　這與馬斯洛需求層次理論不謀而合：首先需要感到填飽肚子，然後是社交和自我價值體現。人們的需求已經從買點便宜貨，轉換成了吃更好（餓了麼）、變更美（美圖）和開好車（蔚來汽車），還要和別人交流如何吃喝玩樂（美團點評）。

　　儘管這40個成功案例，大部分的回報在70至150倍之間，超過500倍的已經是鳳毛鱗角，可是阿里巴巴居然達到了3000多倍！

　　軟銀投資2000萬美元入股阿里巴巴，14年後阿里上市，以IPO當日收盤市值2310億美元計算，軟銀持有的阿里巴巴股份市值超過600億美元，回報超過3000倍。

　　投資眼光重要，變現的時機也非常重要，太早會錯失企業發展黃金期，太晚會錯失投資別的種子選手的機會。

　　最快一年獲利4倍

　　所有項目中，見效時間最短的一家是德國乃至歐洲最有名的創業公司孵化器Rocket Internet，公司於2014年在德國法蘭克福交易所上市，募集了超過20億美元的資金，IPO當日市值也達到85 億美元，是當時德國最大科技公司IPO。

　　Rocket Internet在2013年進行第一輪融資，投資方包括Access Industries、Holtzbrinck Ventures和Kinnevik AB，融資5億美元，出讓24%股權，估值接近21億美元，一年內IPO就有4至5倍的回報，作為一家創業孵化器，活出了所有創業公司夢想的樣子，真乃孵化器中的印鈔機。李逸嘉

　　（逢周一刊出）