房貸利率為何逆勢上漲?

2019-08-19
来源:香港商报

 

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  日前四大行已在部分城市帶頭上浮房貸利率,首套按基準上浮10%,二套房上浮到15%。其他多數銀行都在跟進,內地房貸利率出現了整體回彈的趨勢。

  驗證不搞短刺激承諾

  一線城市變化尚不明顯,主要是二線城市躁動。青島、成都、南京、天津、福州等地的房貸利率平均水平有所上漲。蘇州突破6%,全國居首。

  「房子就晚買了幾天,一輛車子的錢沒了!」對此,一些剛需客直呼看不懂。

  房貸利率上浮,就相當於變相加息。可是全球的大趨勢卻是降息。事實上,自年初以來,降息已經成為超過20個國家主要央行的貨幣政策基調。不論在以美國為首的發達經濟體,還是印度等發展經濟體,進一步降息的衝動仍十分強烈。

  回頭看看內地。雖然此前大部分經濟學家,預期中國不會跟隨降息,但這並不代表人行的政策沒有靈活性。這不,17日人行決定改革完善貸款市場報價利率形成機制。全球明着降,中國暗裏降。但房貸利率不降反升,變相加息,與趨勢做對,為什麼?把日曆往前翻三周,就可以找到答案。

  7月30日召開的中共中央政治局會議釋放出中國堅持房地產調控不動搖的明確信號。儘管經濟下行壓力仍在,但國家不會為了實現短期的經濟增長,而放棄房住不炒的長期定位。

  從全球到中國,降息的蛋糕儘管芬芳誘人,然而都是別人家的,對於內地房地產來說,可謂「冠蓋滿京華,斯人獨憔悴」。

  謹防調控效果鈍化

  此番政治局會議上,不會搞房地產的短期刺激的承諾,正在被後續的調控政策一一兌現。除了首套房貸利率上浮外,信託貸款支持房企通道被進一步壓縮;房企海外發債收緊,當然16日發改委新聞發布會上,官方說得很委婉:「並非收緊,而是規範管理。」

  收緊也好,規範也罷。至此,從開發商到剛需客,產業鏈上的各方,應該不用再懷疑,或者抱有僥幸心理了。在中國經濟「六穩」的宏調背景下,內地樓價的一定時期內相對穩定是可以預期的。只要誰漲,那就隨調。蘇州的首套房貸利率為什麼全國最高?還不是因為進入2019年以來,蘇州樓價在全國領漲了一波。

  然而,影響樓價的因素不只是政策調控這一個方面,還有許多的經濟規律。樓價是一個經濟現象,那麼本質上它一定會接受系列經濟規律的支配。從短期來看,調控可以主導市場,但從5年、10年以上的時間段來說,樓價本質上也是一個貨幣現象,只要M2持續擴張,最終起作用的還是經濟規律。

  實踐證明,只要調控稍一放鬆,或者調控政策效果鈍化,樓價就會報復性跳漲。1998年以來,內地樓價經歷了3次大的跳躍式上漲,平均每10年,跳漲一波。所以,未來的內地房地產市場的長期風險,在於調控效果鈍化,再出現跳躍式上漲的現象,如何預防跳漲重演,將是一個難題。路人甲

[责任编辑:蒋璐]
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