【行業調研】憧憬「十四五」規劃加持 新能源股趁調整收集

2020-10-20 22:59
来源:香港商報網

 中共十九屆五中全會將於本月下旬在北京召開,會議將研究關於制訂「十四五」規劃和2035年遠景目標的建議,為未來的社會經濟發展方向定調。市場普遍預期「雙循環」和生態環保會是規劃的重點,相關板塊早有炒作。其中,新能源股方面,光伏股早前急升後整固,資金接力轉炒風電股。新能源股應如何部署?

 生態環保向來是內地重視的一大議題,多年來一直有政策配合打「藍天保衛戰」。中共十九大將污染防治作為三大攻堅戰之一,當中涉及對高能耗、高污染產業的升級與改造,過去多個五年規劃亦有突出環保議題,提倡發展新能源及低碳產業。內地早前就為實現碳中和目標定下時間表,市場預期內地未來將會加快新能源應用,光伏、風電相關產業有望受惠。

 習近平主席上月出席聯合國大會發言時,承諾中國的碳排放將於2030年達到峰值,目標至2060年實現碳中和,即淨碳排放量為零。

 有分析認為,中國要實現碳中和的目標,意味須大幅削減煤炭的使用量,並提高新能源方面的投資,預計新能源及其相關產業的技術在中國將加快發展,相關板塊長線看好。另外,彭博引述消息稱,中國正考慮在「十四五」規劃中,加快提高清潔能源佔比,將到2030年佔能源消費比重提高到20%的目標,提早在2025年實現。

 風電股首選金風科技

 在「十四五」規劃憧憬的加持下,一眾新能源股「聞風起舞」,一開始帶頭跑出的主要集中光伏股,包括光伏玻璃龍頭信義光能(968)、行業第二大龍頭福萊特玻璃(6865),及從事太陽能發電廠的信義能源(3868)等。但多隻光伏股早前升至高位後難以為繼,日前(12日)紛紛回吐,昨日則反彈回升,部分資金也轉炒落後的風電股。

 風電股熱炒,背後也有好消息刺激,在早前北京舉行的國際風能大會上,數百家風能企業提出宣言,呼籲中央在「十四五」規劃上調裝機設定,國家至2025年年均新增裝機5000萬千瓦以上;2025年後,風電年均新增裝機容量應不低於6000萬千瓦,到2030年至少達到8億千瓦,到2060年至少達到30億千瓦。

 不過,瑞信發表報告指,市場原先預期風電每年新增裝機3000萬千瓦,而保證年均新增裝機5000萬千瓦以上,此目標過於進取,因內地取消風電電價補貼,加劇行業面臨的成本挑戰,料影響安裝量。

 但瑞信同時指,中國的風電企業有可能接受較低的項目收益,以支持加快中期風電安裝量,幫助國家在2060年前實現碳中和目標。風力設備製造商例如金風科技(2208),相信是風力需求提升的主要受益者,其H股為中資風電行業的首選,維持「跑贏大市」評級,目標價9元。

 金風科技截至今年6月底止半年,收入193.6億元(人民幣,下同),按年增加23.4%;純利12.75億元,增長7.6%;每股盈利29分。另根據彭博數據統計,集團2019年風機交付量8.01GW,市場佔有率28%,連續9年居內地首位,行業龍頭地位穩固。

 光伏股趁調整長線吸納

 至於光伏股此前暴漲,主要受光伏玻璃價格急升帶動。交銀發表報告稱,由於市場需求旺盛,每平方米3.2、2.0毫米光伏玻璃價格,由8月的26元、22.5元,升至9月的30元及24元,10月價格更分別續升至35元和28元,遠超市場預期。有業內人士預計,由於光伏玻璃擴產速度遠不及組件,光伏玻璃供應緊張態勢將持續至明年下半年。

 另一方面,市場憧憬中央將上調「十四五」可再生能源比例的規劃,大力推動內地光伏裝機量,雙重利好成為行業上升動力。

 不過,多隻光伏股急升急回,當中兩隻龍頭信義光能和福萊特玻璃破頂後,日前齊齊一度急回吐一成,昨日則分別彈升5.79%及10.08%。大行普遍仍看好光伏產業增長前景,調整後提供吸納機會。

 東吳證券發表報告指,全球對於碳排放、氣候變化的關注和重視程度逐漸提高,大國均提出近5至10年碳排放目標,強調未來30年內的可再生能源發電佔比目標,帶動全球向碳中和方向發展。該行認為,光伏板塊長期成長性突出,短期龍頭業績高增長低估值,港股中推薦信義光能。

 瑞銀早前重申對信義光能看法正面,將其目標價由12.8港元升至17港元,認為今年第四季太陽能玻璃供應緊張,將為公司帶來正面影響,有助帶動平均銷售單價及利潤改善,而公司現估值仍未反映相關因素。(記者 志成)

[责任编辑:靜文]
相关新闻



网友评论