8月28日，神州數碼控股有限公司（股票代碼：00861.HK，簡稱「神州控股」）發布了2026年中期業績公告。報告期內，公司實現整體收入66.41億元人民幣，毛利9.93億元人民幣。雖然受到間接非全資附屬公司神州信息（000555.SZ）因合同糾紛計提訴訟撥備影響，歸母淨虧損5215萬元人民幣，但若排除該事項及相關的稅金影響，公司歸母淨利潤則有約3600萬元人民幣。此外，公司在手訂單充足，報告期內新簽約64.27億元人民幣，其中 AI 相關簽約金額達2.19億元人民幣，主營業務發展健康穩健。
2026年上半年，人工智能產業的重心正在發生顯著變化——從基礎模型的能力競爭，轉向企業級應用的落地成效。企業客戶的需求，已經從模型調用、知識問答等單點工具，延伸至數據治理、流程重構、智能決策與業務運營等核心環節。AI不再只是「展示品」，而是開始成為企業「生產工具」。神州控股天然擁有別人難以複製的「數據+場景」優勢——既有AI全棧技術能力，又有真實業務場景，兩者相互滋養、相互成就。
公司以「Data × AI」為戰略指引，讓AI為業務流程服務，自下而上形成以AI全棧能力為底座，以深耕二十餘年的一體化供應鏈為核心場景，在消費電子、智能通訊、半導體、美妝、鞋服等優勢行業賽道縱深切入，並通過客戶共創與生態協同放大能力邊界。技術底座、核心場景、行業賽道、客戶生態四層咬合，構成神州控股難以複製的長期增長能力，每一個優化百分點都轉化為客戶可量化的真實價值。
AI全棧服務：從算力到應用的三層能力
要讓AI「跑得起來、算得準確、真正產生價值」，需要的是從底層算力到頂層應用的一整套服務能力。神州控股將AI全棧服務劃分為三層：底層算力層覆蓋AIDC全生命周期，中層數據算法層以燕雲體系為底座，頂層應用層以AI First FDE為核心交付模式——越往上層，越貼近業務價值。報告期內，神州控股數據智能服務分部建設取得階段性突破，分部收入11.85億元，分部業績大幅增長1046%，AI服務型收入同比增長52%。
算力方面，公司卡位全國八大樞紐、數據中心十大集群，構建覆蓋「建設—運維—運營」的AIDC全生命周期服務閉環，是國內少數具備這一完整能力的算力服務商。上半年，順利完成超4億元人民幣AI算力中心項目交付驗收，實現從設備採購、集成調試到運維保障的全鏈條覆蓋。公司組建近300人的AIDC專業運維團隊，運維服務器約6萬台，新增頭部互聯網客戶吉瓦級液冷AIDC算力運維業務，融合了AI智能體的「神州知了智管平台」讓維修時長縮短40%、備件錯配率降低50%，充分滿足讓AI持續穩定運行的需求。
數據算法方面，公司持續升級以「燕雲DaaS、燕雲Infinity、燕雲Cortex」為核心的數據智能平台，這一技術底座源自國家技術發明獎一等獎成果：燕雲DaaS對接企業各業務系統取數，燕雲Infinity統一數據口徑與業務定義，新增的燕雲Cortex將人工經驗轉化為AI可識別調用的指令，共同破解企業AI落地中「數據不可用、系統不可讀、場景不可達」的痛點。以燕云為核心技術底座的漳州市「候喜」政務服務人工智能體，於2026世界人工智能大會期間入選國家級最佳實踐成果。同類場景的拓新數據適配已可在一周內完成，交付成本隨規模化擴張持續下降。
AI應用方面，公司首創「AI First FDE」模式，以「1至3天場景診斷、1至2周原型驗證、驗證後規模化推廣」的路徑推進企業級AI落地。判斷一項AI交付是不是「真FDE」，標準只有三條：經驗能否反哺產品、續簽項目是否更容易、是否對業務結果負責。在某頭部校園網絡運營商的共創案例中，團隊2天即搭出可演示的AI用戶防流失運營平台，AI給出的運營策略甚至超出了客戶自身的經驗範圍。截至目前，公司已完成20餘個客戶場景驗證，落地12個可復用泛供應鏈場景案例，平均中標籤約金額迅速提升至百萬量級，客戶正在用真金白銀為AI的實效投票。
這些驗證持續沉澱為行業能力生長的訓練場，並逐步覆蓋成品供應鏈、生產供應鏈、供應鏈運營與服務等領域，形成智能庫存決策、瓶頸分析優化、電商全渠道運營、AIDC算力儲備運營等14項可復用能力，並沉澱出行業案例、標準SaaS套件、決策動作等可復用行業資產，支撐AI能力向泛供應鏈領域橫向複製。
供應鏈場景：讓AI真正創造價值
如果說AI全棧能力是「發動機」，那麼一體化供應鏈就是「跑道」。神州控股以底層核心技術為支撐，通過持續的強勁營銷和精益運營，實現收入規模持續增長，服務品質不斷提升，業務結構更加優化。報告期內，公司一體化供應鏈服務收入較去年同期增長45%，達11.63億元，毛利1.68億元，同比增長9%，AI在場景中沉澱出看得見的經營價值。
在智能通訊領域，公司再次中標頭部運營商全國物流集中服務採購項目，整體規模超7億元人民幣；在半導體領域，受益於產業自主化進程加速，半導體進出口業務實現收入與利潤雙高速增長；在消費電子、快消美妝等優勢行業，多個品牌客戶實現份額升級，新簽收入貢獻超百萬量級的品牌客戶達10家。公司自主研發「供應鏈AI控制塔」，底層接入ERP、WMS、OMS、TMS等各類業務系統數據，中層在需求預測、採購計劃、倉網調配、渠道補貨、履約預警、經營歸因六大關鍵決策節點部署AI工作檯，頂層實現全局態勢可視與跨環節協同調度。
更具想象空間的，是公司正在積極探索具身智能技術的規模化應用。報告期內，公司正式交付客戶供應鏈AI及無人揀貨車應用方案——在家庭園藝品牌「海蒂的花園」千畝園區，過去揀貨員完成一次往返需步行50分鐘，如今無人揀貨車與AI路徑調度系統接管了從波次生成、任務分配到AGV執行、覆核監控的全流程，整條揀貨流程由算法完成調度。在2026世界人工智能大會期間，公司與大咖機器人簽署戰略合作協議，率先完成具身智能集群自主協同揀選全球首發，智能揀貨單量已占該倉單量10%——AI機器人正在真實倉庫里「正式上崗」。
雙輪驅動：AI能力進入規模化複製期
神州控股兩條主線的真正價值，在於它們形成了「算力-數據-場景」自我強化的閉環：供應鏈場景產生的真實數據，持續反哺AI能力進化；更強的AI能力，又讓更多供應鏈場景被智能化改造。
這種"越用越強"的飛輪效應已經開始顯現——公司自主研發的供應鏈智能體集群已覆蓋供應鏈場景超300個業務流程功能模塊，沉澱200餘項可復用管理規則、87個供應鏈領域Skills，月均調用量約50,000 M Token；40餘個可視化工作檯數據查詢效率提升90%、複雜決策效率提升80%。客戶復購也在加速，"首期交付建立信任、多期拓展持續增購"的業務路徑得到驗證。
在能力開放層面，公司正把已驗證的落地路徑向全行業輸出。6月9日，公司在數雲原力論壇發布生態共創計劃：合作初期1至3天完成AI診斷，兩周內基於客戶實際數據完成MVP驗證，客戶根據效果自主決定後續合作深度——讓更多行業客戶能夠低門檻、快起步地擁抱供應鏈AI。
未來，隨着國家「十五五」規劃持續釋放人工智能產業化與產業數智化政策紅利，算力基礎設施建設與企業級AI應用落地將處於高景氣窗口期。神州控股基於「Data × AI」戰略定位，以數據智能服務貫穿一體化供應鏈核心場景的業務布局，將持續推動AI First FDE從單次項目交付向產品化複製與持續運營演進，並有望轉化為高質量的業務增長與可持續進化的技術成果，為股東創造可持續的長期價值。（記者 陳彥潔）