2021年對於國內公募基金行業來說，又是成績卓著的一年。中國公募基金排位上升至全球第四、亞洲第一，全年公募基金市場總規模達25.3萬億元，年內新發基金1826隻，每一個數據都在刷新歷史記錄。但對投資者來說，這是折騰的一年。普漲行情未能持續，資管新規過渡期宣告結束，保本理財產品退出舞台。投資者，尤其是理財能力相對薄弱的投資者，或主動或被動地被推向更多波動的淨值型產品。

　變局之下，基金投顧走入大眾視野，被市場看作是解決客戶「看不懂、選不對、拿不住、不賺錢」的破題關鍵。自2019年10月首批公募基金買方投顧業務試點正式落地以來，多家獲得試點資質的機構開始業務探索。基金投顧業務對促進公募基金行業良性發展，以及財富管理行業的轉型意義重大，包括基金、券商、銀行及第三方機構正大展拳腳，力爭在基金投顧這一新興市場佔得一席之地。

　畢馬威中國近日參加「2022 中國基金投顧峰會」，攜手先鋒領航投顧發布《中國基金投顧藍皮書2022》（以下簡稱《報告》）。先鋒領航投顧由螞蟻集團與全球知名的資產管理機構Vanguard（先鋒領航集團）共同成立，也是中國首批由證監會批准成立的獨立基金投資顧問機構。報告深入研究用戶對於基金投顧服務的認知、體驗及需求，通過研判中國基金投顧業務發展趨勢，力求客觀、準確地總結發展中國特色基金投顧服務的關鍵任務。

　《報告》指出，中國基金投顧客戶的五大關鍵特徵：首先，人口特徵：具有「千禧一代」、「高知白領」、「中高收入」三大標籤；其次，投資能力：投資經驗豐富，投資偏好多元，但投資理念尚不成熟，長期投資佔比少；第三，投顧心智：對基金投顧認知較淺，有「顧」的初衷，使用時重「投」輕「顧」，偏重短期收益；第四，投顧需求：有長期理財規劃需求，但付諸行動較少，結合短期收益導向的投資行為，存在「知行不合一」的現象；第五，投顧評價：渴望自身需求被理解，以及投顧服務與投資偏好的匹配，對當前基金投顧滿意度有待提高。

　《報告》進一步指出，中國基金投顧市場當下面臨五大痛點：重「買」輕「賣」、缺乏長錢賬戶的投資行為，導致用戶賺不到「價差」；目前「賣方投顧」正在向「買方投顧」模式轉變，「買方投顧」模式尚未普及；缺乏基於「客戶全生命周期人生目標」的長期財富規劃服務；被動型底層資產不足；「重投輕顧」的現象普遍，智能投顧發揮的空間有待提升。

　走「中國特色」發展道路

　畢馬威中國證券及基金業主管合夥人王國蓓表示，中國市場相較國外成熟市場，有其自身的差異和特色，未來中國基金投顧行業的發展不能一味照搬海外模式，而是走出一條具有「中國特色」的發展道路。特別是在當前「促進共同富裕」的時代背景下，基金投顧行業更要勇於承擔時代賦予的責任和使命，持續向客戶普及科學的投資理念，引導其樹立正確的投資心態，與投資者一同成長。

　畢馬威中國證券及基金業合夥人黃小熠指出，未來中國特色的基金投顧，服務內容應遵循三大原則，目標規劃、需求分析：基於客戶所處的生命周期和人生階段，對投資需求進行分解，規劃合理的投資目標，幫助投資者實現不同人生階段的個性化目標；合理分配資金，全市場優選資產：基於客戶的財富目標和規劃，站在客觀的角度進行資產分配和產品遴選，包括配置、調倉和再平衡；適時適度的陪伴及行為引導：提供碎片化、透明化等陪伴式專業服務，以及情緒輔導等服務，對沖動、短視的行為進行糾偏，引導客戶樹立科學的長期投資理念。

　中國基金投顧市場未來可期

　畢馬威中國金融業戰略諮詢服務總監杜劍敏分享了未來中國基金投顧市場發展的七大趨勢研判：

　一、基金投顧監管趨嚴：未來規範文件將陸續出台；

　二、基金投顧市場廣闊：在「共同富裕」、需求旺盛、智能投顧普及等因素下，未來業務規模將迎高速增長；

　三、投顧機構百花齊放：各類型機構形成各自服務特色，呈現百花齊放態勢；

　四、買方投顧加速轉型：客戶生命周期和人生目標的財富規劃服務進一步普及，買方投顧模式轉型加速；

　五、被動投資規模佔比持續提升：指數基金、ETF規模快速增長；

　六、用戶投資理念更趨長期：長期投資理念向不同理財群體滲透，高復購率及好口碑是吸引投資者的重要因素，基金投顧機構肩負更多「用戶投資行為指導」的作用；

　七、智能投顧「投」「顧」兼備：智能投顧功能逐漸完善，滿足用戶多維度財富規劃需求。

　（記者 朱輝豪）