瑞銀周一(10日)發表《全球經濟與市場展望》報告，按基本情況預測，標普500指數預料明年底會升至7,500點，較周一收市存在近一成升幅，主要由企業盈利增長約14%帶動，其中近一半的增長來自科技板塊。

　瑞銀指出，目前市場主要由人工智能的增長所帶動，但行情正逐漸打破由大型科技股獨大的局面，這是維持並延續目前牛市的關鍵變化。該行預料資本開支增長將突破局限於科技板塊，變得更加廣泛。

　該行指出，因關稅措施推高美國物價，並影響全球出口，未來四至五個月將面臨短暫的經濟放緩期，之後企業和消費者信心將會回升，利率亦會下降，全球經濟將進入加速增長期。

　瑞銀又指，美國經濟本質上是押注人工智能的一場豪賭，投資主要集中在科技與數據基礎設施。今年上半年，相關資本開支為美國國內生產總值(GDP)貢獻78個點子升幅，若計入軟件、研發開支，貢獻GDP達1.4個百分點。目前的投資熱潮與上世紀九十年代末的科技建設浪潮相似，當時對電腦、軟件及互聯網的基礎設施投資，推動長達10年的生產力提升與企業利潤增長。

　不過，瑞銀預計2027年標普500指數走勢可能停滯，關鍵在於人工智能帶來的生產力提高，能否傳遞至非科技企業。該行認為，推動下一輪上漲的由企業利潤主導，而非估值提升。只要利潤同步上升，目前的估值水平仍屬合理。