在形容外交關系的詞匯中，“全天候友誼”(all-weather friendship)無疑已到極致，這也常用來形容中國和巴基斯坦。殊不知，人民幣的崛起正將這種紐帶越擰越緊，中國央行[微博]在國際金融領域更是發揮著更重要的作用。

　　救火英雄：中巴貨幣互換協議

　　“中國幫助我們渡過了難關。” 巴基斯坦國家前銀行行長亞辛-安瓦爾(Yaseen Anwar)近期撰文表示敬意。2013年，巴基斯坦經濟正面臨著史上最艱巨的挑戰(巴基斯坦盧比匯率看上去尤為疲弱、國際收支處于危險之中、選舉恐慌情緒加劇)。此時，中巴雙邊貨幣互換協議(CSA)“出手相助”，巴基斯坦通過動用中國提供的信貸額度，最終竟然宣布取得了盈余。

　　早在2011年12月23日，中國人民銀行[微博]與巴基斯坦央行簽署了中巴雙邊本幣互換協議，互換規模為100億元人民幣/1400億盧比，協議有效期3年，經雙方同意可以展期。而在危機之初，鮮有人意識到事態的嚴峻，哪怕是政府高層也未有察覺。

　　全球金融危機導致歐美開啟了去杠桿化時代，且巴基斯坦人民黨(PPP)的五年執政黨任期也在2013年3月告終。經歷了三個月的臨時政府執政期后，以納瓦茲-謝里夫(Nawaz Sharif)為首的新政府終于在2013年6月的第一周走馬上任。同年1月，巴基斯坦的外匯儲備僅80億美元，然而每月還需償還IMF[微博]和其他多邊機構的龐大債務(截至2013年11月)。因此，2013財年的經常賬戶赤字高達約20億美元。當時，阿富汗邊境戰爭仍在持續，塔利班加強了對巴基斯坦的滲透，因此國內存在很大的經濟不確定性。

　　在這一變幻莫測的大背景下，巴基斯坦國家銀行希望確保在2013年開始保持稍低于100盧比兌1美元的穩定匯率。分析師和銀行家們預測，到7月巴基斯坦盧比將會貶值到115盧比兌1美元或甚至更高。

　　2013年5月至7月，在中巴雙邊本幣互換協議下，巴基斯坦國家銀行動用了總共12億美元的資金。這種大量的資金流入不僅防止了一些潛在國際收支平衡危機問題，也使匯率在7月前保持在低于100盧比兌1美元的水平。此外，巴基斯坦通過簽署LOI(Letter of Intent，貸款意向書)獲得了67億美元的IMF貸款協議，進一步穩定了境況不佳的盧比匯率，這也為其打開了世界銀行[微博]和亞洲開發銀行的融資大門。

　　與此同時，穆迪將巴基斯坦的評級上調為“前景穩定”。可見，簽署中巴雙邊本幣互換協議對于在關鍵時刻提振巴基斯坦經濟起到建設性作用。

　　人民幣的實力：邁向國際金融舞臺

　　不過，人民幣的角色遠遠不只是救火隊員，中國央行的信貸額度也基本上是象征性的。在人民幣國際化不斷加速的大背景下，中國更希望讓中國央行發揮更重要的作用。除了讓人民幣在貿易結算中扮演更大角色，在國際金融領域也將逐步遍地開花。

　　《金融時報》指出，中國正悄悄而又穩步地擴大其在亞洲乃至全球新興市場的影響力。中國在巴基斯坦等國發揮的作用尤為有效，這些國家急需資金，而且迫切需要國外幫助以解決本國基礎設施不足的問題。中國央行的信貸額度基本上是象征性的，僅占中國國家開發銀行(CDB)和中國進出口銀行(China Export Import Bank)等銀行提供的數十億美元貸款的一小部分。在幾乎沒有什么外國投資者甚至愿意搭乘航班訪問巴基斯坦之際，中國的供應商融資模式已成為巴基斯坦發展的主要推動力。

　　如今，巴基斯坦流向中國的出口占巴基斯坦總出口的不到10%，而且幾乎所有出口商品都以美元計價，但巴基斯坦最大銀行Habib Bank在其伊斯蘭堡分行有一個中國業務柜臺，在北京還有一個代表處。

　　此前，亞洲基礎設施投資銀行(AIIB)和絲路基金的成立也有異曲同工之妙，不僅只在為亞洲基礎設施缺口“輸血”，還將致力于推進人民幣國際化。

　　“無論是亞投行還是絲路基金，在初期都會使用美元結算。但是在運作成熟之后，將會鼓勵使用人民幣。這樣能夠以投資的方式把人民幣帶出去，推動人民幣的計價結算，帶動人民幣在亞太地區的使用和流通。”接近央行的人士表示。

　　舉例而言，如果亞投行向亞洲發展中國家提供了人民幣基礎設施貸款，這些貸款的一部分就可以用來采購中國的機器設備、支付中國的建筑勞務輸出等，有助于促進人民幣貿易結算，減少原來用外幣結算的交易成本。一部分人民幣和用人民幣購買的金融資產也可以被當地的投資者持有。