雙線資本岡拉克等十位傳奇投資者關于“風險”的投資箴言經受了時間的考驗,這些洞察使他們成為了成功的投資者。
1、雙線資本岡拉克
“關鍵在承擔風險,并因承擔風險而獲得回報,但要在投資組合中承擔分散的一籃子風險。”
偉大投資者關注“風險管理”,因為風險與你將賺多少錢無關,而與你犯錯時虧損多少有關。無論投資還是賭博,你得有資金才能繼續參加游戲。如果你損失過多資金,仍承擔過度風險,就就快出局了。
在他人恐慌時貪婪,在他人貪婪時恐慌。最佳投資時機之一便是:不確定性最高和恐慌程度最重時。
2、雷-達里奧,橋水
“投資者犯下的最大錯誤是認為近期歷史會重演,他們假設曾經的一項好投資仍是好投資。以往收益高通(70.37, -0.21, -0.30%)常意味著一項資產已經過于昂貴,是更糟而非更好的投資。”
3、賽思-卡拉曼,Baupost
“大多數投資者都以收益、能賺多少錢為導向,很少關注風險、能夠承擔多少損失。”
4、格蘭漢姆,GMO
“你不是因為承擔風險而獲得回報,獲得收益是因為你買入了便宜資產。如果你的資產價格上揚僅僅是因為它們有風險,那么你不會因承擔風險而獲得收益,你將得到懲罰。”
5、利弗莫爾,投機家
“投機者的死敵是:無知、貪婪、恐懼和希望。關于股市的所有規章戒律都不能讓人類這種動物擺脫這些情緒。”
6、霍華德-馬克斯,橡樹資本
“規則一:所有事情都是周期性的,規則二:一些最大的盈利或虧損機會出現在人們忘記規則一時。”
7、詹姆斯-蒙蒂爾
“有一個簡單、盡管并不容易的方法去預測,在資產價格便宜時買入,在資產價格變貴時賣出,估值是長期收益的主要決定因素,是金融界(6.58, -1.04, -13.65%)內最接近萬有引力的規則。”
8、索羅斯,索羅斯資本管理公司
“關鍵不在于你是對是錯,而是你對時賺了多少、錯時又虧了多少。”
9、杰森-茨威格,《華爾街日報》
“趨均數回歸是金融物理現象中最有力的原理,高于平均表現時期之后難免是低于平均收益時期,不景氣難免為意外好表現埋下伏筆。”
10、馬克斯,橡樹資本管理公司
“最大的投資錯誤不是出自消息或分析,而是心理上的。”