香港助力中糧打造國際大糧商

【編者按】跨羊年門檻春色滿眼，看中國經濟風向變幻：1978年改革開放元年，中國擁抱外資，神州西風勁吹；36年過去，東風壓倒西風——2014年中國對外直接投資突破千億美元，首度成為資本淨輸出國。而總有一個地方，於東風與西風交接處，如海岸邊的磐石巍然屹立。改革開放，海外資本都會通過這地方進入內地；風向改變，這地方又是中國資本吹向海外首選地。這處風口，就是香港。

　　東風壓倒西風的歷史時刻，「一帶一路」戰略實施之際，本報策劃了「中企出海」系列報道，對話7家走出國門的中國優秀企業，包括招商局集團、國家電網、中石化冠德、中國鐵路物資(香港)、海航集團、金川集團及中糧集團(香港)，看國際風雲，說企業發展，談他們「走出去」的橋樑、兩地的「超級聯繫人」——香港。

　　中糧集團篇

　　進入新世紀，中國糧油企業亦加快「走出去」步伐。作為內地最大糧油食品企業，中糧集團透過香港平臺，去年成功收購荷蘭農產品集團尼德拉（NIDERA）以及來寶農業，就是非常成功的例子。此舉不但加快了中糧打造國際大糧商的進程，亦鞏固了香港作為內企最重要投融資中心的地位。 香港商報記者 潘奕祺

　　中糧集團成立於1949年，一直肩負著為國家開展糧食進出口貿易的任務。上世紀80年代，中糧在港設立中糧香港，除了作為中糧境外投資及融資平臺，更持有其大部分海外資產。經過多年發展，中糧集團已將觸角伸向金融服務、地產等領域。去年2月和4月，中糧集團「連環出擊」，透過中糧香港，先後收購NIDERA 51%的股權及來寶集團旗下來寶農業51%的股權。兩項收購耗資約30億美元，為迄今內地糧油食品行業規模最大的海外併購。業內人士指，這是內地食品行業第一次真正意義上的大規模走出海外。

　　世界糧食市場注入新活力

　　中糧收購NIDERA及來寶農業，有兩個核心關鍵點值得注意。

　　其一，中糧輪番收購有什麼作用？

　　「最主要作用就是大大加快中糧打造國際大糧商的進程！」中糧集團副總裁馬建平表示，內地糧食供求格局愈來愈微妙。2013年底，中國政府提出糧食安全新戰略，提出要「適度進口」。受內地農產品競爭力下降和國際市場價格持續低迷影響，進口壓力較大。綜合來看，未來內地對國際市場農產品存在較大進口需求。這種需求為中糧打造國際大糧商提供了難得機遇。

　　中糧透過香港收購NIDERA及來寶農業，大大加快了這一進程。馬建平表示，NIDERA及來寶農業與中糧的糧油食品全產業鏈具有很強的互補性，中糧希望通過此兩宗收購打通國際主產區和主銷區，形成一體化運營體系，真正成為一家國際化糧商。他說，將NIDERA和來寶農業的國際原料採購平臺與中糧現有的內地貿易物流運輸、加工中心和銷售網絡結合起來，可以實現中糧供應鏈向全球的延伸。

　　馬建平表示，併購整合完成後，中糧將在全球最大糧食產地南美、黑海等地區和擁有全球最大糧食需求增量的亞洲新興市場間建立起穩定的糧食走廊，給世界糧食市場注入新活力。他說：「NIDERA和來寶的貿易和農業技術資產整合起來，中糧競爭力將會大大提高，對世界糧食穩定無疑有正面作用。」

　　實際上，近年國際農產品市場大幅波動，中資「走出去」收購糧食相關資產的步伐加快，計及中糧兩宗巨大收購，2014年中企在食品及農業領域已完成的併購活動金額達112億美元，為2013年的7倍，佔全球當年農業併購金額的60%左右，創出中國農業併購史最高紀錄。

　　其二，為何中糧集團會選擇香港平臺「走出去」？

　　馬建平表示，香港有中西混合的文化背景，市場高度開放，營商環境俱佳，國際化人才充足，配套服務一應俱全；香港身兼金融中心、商貿中心、航運物流中心及跨國企業總部中心的集成效應，自然是中企「走出去」的最佳選擇。

　　香港是最佳選擇和第一站

　　事實上，對於中糧和其他內地企業，香港作為跨境融資平臺的優勢十分明顯。中銀香港發展規劃部經濟及政策研究主管謝國樑表示，香港作為國際金融中心，整個市場資金量十分充沛，加上港幣和美元採取聯繫匯率制度，資金在自由競爭情況下，融資成本普遍較低，而內地市場銀行利率市場化仍未完全開放，即便對於有政府背景的央企來說，內地融資成本仍較香港高。

　　香港在幫助中糧「走出去」的同時，中糧多年來在港投資和融資活動亦為香港金融市場帶來莫大支持。過去20多年，中糧一直活躍在香港資本市場，進行了一系列整合、上市、併購、發債等活動，旗下上市公司包括中國糧油控股（HK0606）、中國食品（HK0506）、中糧包裝（HK0906）、大悅城地產（HK0207）、蒙牛乳業（HK2319）、現代牧業（HK1117）、雅士利國際（HK1230）等。謝國樑表示，優質央企在港上市，肯定能夠吸引更多國際投資者的資金匯聚港股市場，鞏固香港國際集資中心地位。

　　作為一個法制健全、市場自由、金融發達的國際金融和貿易中心，受惠於中糧集團等優質企業「走出去」，香港已成為中國企業投資融資和貿易的最佳平臺以及中企海外投資併購「第一站」。

　　中糧對港 三大貢獻

　　1993年，中糧集團在港收購中國食品和鵬利國際兩家上市公司，其後一直透過香港平臺進行融資和海外投資。22年來，中糧對香港至少有三大貢獻。

　　穩定香港糧食供應

　　中糧集團一直為港提供優質而安全的食品。始於1962年的供港「三趟快車」即由中糧負責組織，分別自武漢、上海、鄭州三地始發，經深圳運抵香港，為港澳兩地居民帶來最新鮮的鮮活商品和冷凍食品。幾十年來，「三趟快車」運往港澳的活豬牛羊超過1億頭，雞鴨鵝數十億隻，冷凍食品200多萬噸，塘魚、鮮蛋及新鮮瓜果蔬菜等更是不計其數。

　　同時，中糧旗下梅林、長城、水仙花、天壇、象山、珠江橋等9個品牌，主要經營午餐肉、五香肉丁、豆豉鯪魚等罐頭食品，在港市場份額達70％以上。另外，中糧旗下「金豐年」和「金盈」品牌大米亦為港人所熟知，「金盈」等食用油近年亦在港全面上市，實現了米油聯動銷售。

　　刺激香港資本市場

　　早在1993年，中糧收購兩個上市公司，成為央企來港「第一梯隊」。其後，吸引到更多國企來港掛牌，造就銀行和投資銀行界的興盛，亦令更多海外基金等機構投資者信心倍增，奠定本港國際金融中心的地位。

　　另外，中糧對港債券市場亦有重大貢獻，中糧香港2013年發行5年期和10年期兩檔美元債，合計規模10億美元，是第三間在港發行美債的央企，為本地美元債市場創造多一個成功例子。

　　提供近千就業機會

　　中糧在港持股多家上市公司，涉及公開發售的有2007年的中國糧油（606）和中糧包裝（906），兩隻中糧股當時都備受市場追捧，更帶挈市民賺錢。中國糧油上市公開發售超購606倍，首日飊48%，抽中每手即日可賺1800元。中糧包裝2009年上市首日亦升12%，抽中每手能賺720元。

　　另外，中糧在港擁有多家上市和非上市公司，為港提供了近1000個就業機會，對實體經濟貢獻同樣舉足輕重。

　　中糧或在港整體上市

　　中糧集團通過對NIDERA和來寶農業的併購，全球化布局已基本完成。中糧集團副總裁馬建平表示，下一階段將把重點放在整合方面，將集團旗下不同業務分拆上市；而且，5年後將實現整體上市，不排除選擇在港上市。

　　目前，中糧集團尚未實現上市的資產，除了政策性業務之外，主要集中於糧食貿易、肉食、土畜產品、食品電商、金融業等領域。馬建平表示，中糧旗下已形成各有不同業務的專業化公司，如果上市的話，可以採用H股、A股或者A+H股的方式。他說：「集團可以進行資源配置，把業務整合起來，最終目標是通過不同專業化運營公司分別上市，間接實現中糧集團的整體上市。」

　　擬在港設全球運營平臺

　　通過與NIDERA和來寶農業的有效協同，中糧有望在全球主要糧食產區和全球最大糧食需求增量的亞洲新興市場建立起穩定的糧食走廊，並積極開展第三國貿易，推動國際糧食網絡更高效運轉，因此需要建設一個全球農業和糧油食品業務的運營平臺。馬建平表示，香港作為中糧在海外最重要的基地，是設立全球業務運營平臺的好地方。

　　他還表示，香港可利用自身的國際金融和貿易中心的優勢，與內地緊密合作，創設全球農產品交易中心，中國和印度等亞洲新興人口大國食物消費需求的增長，將使香港有機會成為美國芝加哥之外又一個新的全球農產品交易中心。