軟銀CEO孫正義表示，誰能從AI中獲得最大的好處，誰就有機會成為新時代的英雄。路透社

　　軟銀2500億豪購ARM

　　押注人工智能及物聯網

　　【香港商報網訊】昨日，日本科技巨頭軟銀宣布，將以234億英鎊(約2494億港元)的價格全現金收購英國晶片巨頭ARM 。該收購價折合每股17英鎊，較ARM上周五的收盤價溢價43% 。受此消息影響，ARM股價周一漲幅高達45%，創歷史新高。分析普遍認為，軟銀收購ARM的目的，是想在人工智能(AI)領域占有一席之地，而近年向物聯網(IoT)領域進軍的ARM則是最好的目標。值得關注的是，這是英國脫歐公投后首個大型交易，英國新任財政大臣夏文達對此表示歡迎，稱收購顯示英國對國際投資者的吸引力沒有減少。

　　英脫歐公投后首個大型交易

　　軟銀稱，收購后將保留ARM組織架構，包括位於英國劍橋的總部，現存的高級管理團隊，品牌以及以合作關系為基礎的商業模式。軟銀還稱，將在未來5年將英國ARM員工總數至少翻倍，并增加在其他國家員工人數。根據收購協議，ARM股東每股將獲得1700便士，并將保留每股3.78便士的中期股息。

　　軟銀CEO孫正義曾這樣描述AI，「技術奇點已經開始出現，AI開始超過人類。即使AI超過人類，我們也不應該將它視為威脅。相反，誰如果可以從AI中獲得最大好處，誰就有機會成為新時代的英雄。」《華爾街日報》援引知情人士表示，雖然全球智能手機需求量的下滑對ARM最近的業績有些許影響，但軟銀此次下注，看中的是ARM技術在連接智能手機與汽車、家電方面的重要性。

　　有分析認為，ARM「歸順」軟銀帝國，可能為了增加自己的實力，打造下一階段的IoT、AI生態。軟銀的業務覆蓋範圍很廣，除了投資外，在AI領域涉及的基礎技術支撐上，軟銀在無線、寬頻2、互聯網、IC設計、電腦硬軟件等業務上都有一定基礎，尤其在5G等基礎網絡的布局方面具有優勢，這對於ARM未來構建智能生態幫助極大。ARM主席錢伯斯稱，ARM是一家卓越的公司，擁有獨特的增長軌跡。董事會認為，通過利用軟銀提供的資源，無論涉及何種計算類型，ARM都能進一步加快ARM相關技術的應用。

　　95%智能機基於ARM架構

　　目前，全球逾95%的智能手機都基於ARM的架構設計，所有的iPhone和iPad都使用ARM晶片，多數Kindle閱讀器和An-droid設備也都采用這一架構。在過去1年中，ARM的股價表現優於其最大客戶之一蘋果，尤其在英國公投退出歐盟、英鎊暴跌之后，ARM股價一路上揚。去年發貨的ARM架構晶片達到1500萬片，比一年前增加300萬片，其中約半數來自移動設備，但ARM的網絡設備和IoT晶片增速更快。

　　根據ARM公司的財報，2015年第四季度，ARM共授權了51個晶片許可，主要應用方向為：移動計算、智能汽車、安全系統和IoT。其中，值得一提的是智能汽車方向，包括NVIDIA和日本瑞薩電子都基於ARM設計開發了面向駕駛輔助系統的超級電腦。

　　一位知情人士稱，軟銀在英國脫歐之前就考慮購買ARM，所以所謂的「脫歐」并沒有構成這家日本公司推動收購決定的原因之一。分析人士認為，軟銀的出價合理，因為ARM在移動計算市場上占據主導，目前已轉化為持續不斷的現金流，并且該公司輕資產運營的商業模式，從2014年年底的每一個季度都能產生約95%的利潤率。

　　軟銀為收購減持優質資產套現

　　為了籌措收購資金，軟銀此前已經拋售了相當多的優質資產。上個月，軟銀先是連拋100億阿里巴巴集團的股票，然后又將Clash of Clans的開發者——芬蘭游戲子公司supercell 72%的股份，以78億美元的價格出售給騰訊。分析人士將軟銀此舉解讀為，希望套現更多資金以改善公司資產負債表，并為進行其他戰略性投資創造更大的靈活空間。

　　軟銀稱，公司董事會已經批準了收購交易，不過仍須獲得ARM公司股東大會和英國相關機構的批準。ARM正努力說服股東大會批準這一交易。軟銀通過聲明表示，希望這一交易能夠在9月底完成。

　　鎊匯大跌 軟銀變相執平貨

　　自英國選擇退出歐盟后，該國商業社區的吸引力開始受到質疑。但與英國其他公司相比，ARM作為晶片設計領域的全球力量，受英國「脫歐」影響不大。此外，英國脫歐導致英鎊兌日圓匯率降低了30%左右，這令ARM成為有吸引力的收購目標，其股價在過去12個月中基本保持穩定。

　　亞洲對英最大筆投資

　　ARM在晶片行業中的關鍵領域處於領先地位，且以賺取美元為主。據悉，ARM通過將設計授權給晶片制造商，每年營收超過10億美元，其中半數以上收入來自亞洲，38%來自北美，只有1%來自英國本土。

　　對此，英國財相夏文達表示，軟銀收購ARM可能是來自亞洲對英國的最大筆投資。他指出，這筆投資將保證未來5年中，ARM在英國創造的就業數量翻一番，將這家英國公司變成「全球現象」。

　　此外，軟銀總裁孫正義致力於打造全球性電信和媒體帝國，這家價值680億美元的巨頭是多家企業的控股母公司，包括美國第四大移動運營商Sprint、日本最受歡迎的互聯網搜索引擎雅虎日本等。對此，孫正義表示，自己喜歡「瘋狂的大創意」。

　　他指出，軟銀過去多年來通過成功投資積累了巨額資金，目前正尋求如何更好地利用這筆資金。根據投資銀行軟件和數據定制服務商Dealogic數據顯示，過去10年間，軟銀參與了140多項併購交易，總價值超過820億美元。

　　ARM藉知識產權保高利潤率

　　ARM經常被視為世界最大晶片制造商英特爾的潛在收購目標，但后者卻未能充分利用智能手機熱潮。此外，市場也有聲音認為，ARM會是擁有巨額海外資金的美國公司的收購目標，這些分析顯示出，自從英國「脫歐」導致英鎊匯率下降后，各國公司收購英國企業的興趣日增。

　　據悉，ARM的技術最初源自20世紀80年代的英國電腦制造商Acorn，后被剝離出來成立獨立公司，獲得蘋果公司的大力支持，其技術被應用於第一代移動設備上，包括蘋果牛頓掌上電腦。ARM的業務模式主要依賴於向其他硬件制造商授權技術，包括蘋果和三星，這使其成為移動設備幾乎無所不在的功能。ARM在每部設備上的提成很少，主要靠數量賺取收入，去年其150億晶片被用於出貨設備中。此外，ARM還關注聯網設備和IoT，由於該公司屬於晶片設計商而非制造商，知識產權模式令其保持高額利潤率。