剛出爐的中國7月一系列經濟數據疲軟，再次證明了目前內地經濟正在放緩。然而，如此背景下，內地消費者對衣服的喜愛似乎有增無減。中期業績期間，紡織股一度閃亮登場，股價相繼迎來一波升浪，當中可關注申洲國際(2313)、天虹紡織(2678)與南旋控股(1982)。

 

　　香港商報記者　李映萱

 

　　申洲體育產品前景光明

 

　　申洲國際是紡織業中的龍頭企業，企業主要客戶為Adidas、Nike與Uniqlo，今年是內地的體育大年，並且在奧運會的催化下，集團體育服飾售賣成為一大亮點。當中Adidas第2季度業績可觀，季度總營收增長13%達44億歐元，經營業務淨利潤猛漲99%至2.91億歐元，高於市場預期。所謂「一人發，百人得福」，相信在Adidas業績的積極帶動下，申洲的業務也會朝積極的方向發展。

 

　　瑞信報告指，申洲國際有65%的產品是體育競技類產品，該產品類別是全球銷售最佳產品類別，該行相信公司的相關代工生產領域前景光明。

 

　　天虹盈喜股價踏浪直升

 

　　此次中期業績，天虹發出盈喜，預計截至今年6月底，集團中期盈利按年大增，主因為產品銷量強勁與毛利率改善，之後股價也相繼步步高升。筆者認為，因為集團的主營業務與棉花相關，所以棉花價格對公司成本有極大影響，今年雨水偏多，各地棉花產量也相繼減少，因此今年棉花價格也有上漲趨勢。只不過天虹在棉花庫存方面比較充足，所以筆者認為此次的棉花價格上漲，給集團盈利帶來的負面影響有限。

 

　　值得關注的是，集團非常注重在越南的發展，在今年4月天虹就以3880萬元(人民幣，下同)收購越南地塊，5月又以2110萬元收購越南地塊，同時集團也在5月公告簽署了合營協議，計劃在越南成立全資附屬，並且還要在越南成立新的針織面料及印染廠。相信此次，公司將會搭乘TPP《跨太平洋夥伴協議》的快車，可能擁有市場定價的優先權。

 

　　南旋越南開廠助日本業務

 

　　另一隻是於今年4月上市南旋控股，是一家針織品製造商，主要客戶有UNIQLO、TommyHilfiger及Lands'End等。集團公布截至2016年3月31日止年度，銷售額增長7.7%至27.66億元(港元，下同)。當中來自日本市場的收入為11.37億元，按年增22.3%。

 

　　上市時，集團集資5.5億元，主要用於建造越南廠房第2期。其中第2期工廠將在6月投產，面積比第1期大6倍。由於在越南建廠可享有日本與越南經濟合作協議中的出口日本零關稅的優惠，以及在越南建廠房的稅務優惠，再加上當地低生產成本優勢，相信這將有利集團繼續與UNIQLO合作，或開發其他客戶。

 

　　殘次品的啟示

 

　　論起製衣業，雖然整個工序幾乎都是流水線操作，但最重要的還是工人。因為在工人操作機器時若對機器太生疏或是效率不統一，都會影響衣服的生產速度及質量。

 

　　以筆者親身體驗，幾年前朋友向我介紹一些買得非常便宜當季的名牌手袋，這些手袋不是假貨，也不是通過海淘進貨的商品，而是從一些製衣廠外流出來的「殘次品」。這些「殘次品」因為有一點瑕疵，被廠家要求不可售賣，結果被一些工人悄悄拿到市面上售賣。

 

　　有這種現象的原因在於一些製衣廠對工人管理不當，造成工人們會悄悄將工廠裏一些有瑕疵的商品拿出來低價售賣，或者是故意將一些商品做得有些瑕疵，再拿到市場上售賣。這樣不僅會洩露品牌的最新款式，也會讓製衣廠落得個沒有信譽的醜名。

 

　　因而，對於製衣廠而言，最重要的就是要有一系列的管理制度，確保員工可以為你真心實意的做事。隨最近有很多製衣廠將工廠建立在越南、孟加拉等地區，值得思考的是，在面對這些未達國際水平的工人時，製衣廠管理層如何能讓這些工人發揮自己的特長，讓他們擁有高效率的工作能力，同時也真正享受這這份工作。