【香港商報网訊】在目前貨幣政策操作保持流動性「不緊不鬆」的前提下，銀行業整體流動性狀況良好，主要商業銀行負債資金來源穩定，並未出現所謂的「攬儲大戰」。少數機構出於自身經營發展考慮進行定價調整，不具有行業代表性和可持續性。因此，市場上有個別機構或少數從業人士所稱的「中考」困難、「攬存大戰」上演，這是以個別代替一般、以偏概全的說法。

　　穩健幣策不緊不鬆

　　人行旗下《金融時報》昨日刊文《客觀認識理性對待年中流動性風險》稱，人行貨幣政策司司長李波日前在2017清華五道口全球金融論壇上表示，今年以來，人行實施了穩健、中性的貨幣政策，就是不緊也不鬆。不緊就是貨幣政策支持經濟的正常、合理的增長，要保持流動性的基本穩定;不鬆就是貨幣政策如果太鬆的話，可能僵屍企業、過剩產能就很難去掉。在目前貨幣政策操作保持流動性「不緊不鬆」的前提下，銀行業整體流動性狀況良好，主要商業銀行負債資金來源穩定，並未出現所謂的「攬儲大戰」。

　　一一回應波動因素

　　分析市場上個別機構和少數從業人員的這類說法，其實反映了其恐懼心理——擔心出現類似於2013年6月份的「市場異常波動」。這種恐慌心理的出現也並非偶然，應當與如下幾個因素相關。一是外部因素，市場普遍預期美聯儲可能在6月份加息，這可能引發國內市場部分流動性流出;二是監管部門要求的6月末對商業銀行實施二季度宏觀審慎評估體系(MPA)考核;三是加強金融監管、推進金融去杠杆的政策取向不變等。

　　不過，理性地考慮可以發現，這幾個因素也沒有什麼特別的，並不能給國內金融市場帶來「巨震」。即使美聯儲6月份加息，國內市場早已開始消化，監管機構和市場機構目前正在積極應對，其引起的資金流出應在可控範圍之內。日前人行公布的5月份外匯儲備規模較上月增加了240億美元，已經連續第四個月上升，並站穩3萬億美元之上。有機構分析認為，外匯流出得到控制，甚至有部分境外資本流入境內。再加上，人行行長助理張曉慧所說，MPA並非金融市場波動的源頭，而且恰恰相反，它有利於提醒金融機構全面加強風險管理，穩定和控制杠杆率水平，是防範系統性金融風險的有力工具。

　　綜合上述判斷，今年6月末發生大的流動性風險及引發系統性金融風險的概率極低，類似於2013年6月份出現過的「市場異常波動」不會重演。