9月14日早盤，光伏概念表現活躍，漲幅居前，截至發稿，珈偉新能、青島中程漲停，曉程科技、易事特漲超14%。

　　9月8日，摩根士丹利發布報告指出，中國或將上調“十四五”可再生能源規劃，預計非化石能源將設定為2020年達到15%，2030年將達到20%。規劃上調將大力推動國內光伏裝機量，基於2025年國內非石化能源比例達到18%以及2030年20%比例測算，預計未來每年光伏新增裝機有望達到55-60GW。

　　隨著疫情對於各國經濟的沖擊，5月27日，歐盟率先推出5000億歐元刺激經濟的“綠色複蘇”概念，將新能源汽車及新能源發電作為刺激經濟發展的重要手段。

　　大摩認為，中國預計也有望跟隨推動“綠色發展”以推動經濟發展。預計每提高1%可再生能源目標，將對應25GW可再生能源裝機(18GW光伏+7GW風電)。光伏裝機預計有望從55-60GW上調至73-78GW。

　　光伏板塊下半年會如何走?

　　西部證券分析稱，價格方面，2020H1光伏產業鏈各環節出貨量均大幅提升，但收入增速小於銷量增速，原因是全球疫情導致光伏需求下降，產品價格下滑。分環節來看，組件、光玻和一體化廠商受益於產能擴張及原材料成本下降，毛利率提升，業績增速較好。下半年隨著產業鏈價格回升企穩、大尺寸電池開始批量出貨，矽料和電池片端的盈利水平有望恢複。

　　公司業績方面，該機構指出，上半年疫情影響晶體生長設備企業經營效率，毛利率下降幅度較大，隨著單晶矽片新一輪擴產及設備需求釋放，下半年相關企業業績增長有望提速。上半年在疫情影響下，電池片和組件設備企業仍實現較快的業績增長，主要受益於下遊客戶密集擴產，公司在手訂單充足。

　　該機構認為，搶裝帶來風電板塊量價齊升。Q1由於疫情國內整機及零部件企業產能受到一定影響，Q2疫情緩解後，風電相關產能快速恢複。由於20年為陸上風電搶裝年，風機及零部件需求持續旺盛，20H1國內風電基建投資規模達854億元，同比增長152.2%。受益於搶裝帶來的量價齊升，2020H1風電板塊營收增長和歸母淨利潤快速增長，並且歸母淨利潤增速大多達到50%以上。

　　投資布局上，該機構稱，兼顧估值的前提下，優選具備長期成長邏輯的光伏企業。從產業鏈各環節看，矽片和玻璃環節已經形成較為明顯的馬太效應，現有龍頭企業的競爭力持續加強。因此，該產業鏈中的龍頭企業具備更好的需求和供給格局。

　　推薦隆基股份、福萊特、陽光電源、通威股份、愛旭股份、中環股份、捷佳偉創、福斯特、晶盛機電、東方日升。