高偉電子的主要業務為制造及銷售相機模組及光學部件，其最大客戶為蘋果公司，LG電子與三星電子均有訂單。許多投資人都沖著iPhone概念股這個名頭關注高偉電子，緣於符合蘋果高規格要求的供應商不多，這是一種信心保證。

 

　　行業競爭方面，在全球相機模組市場，市場份額最大的LG Innotek及三星電機，分別占14.6%及12.1%，高偉電子市占率約5%；根據研究機構IBS報告，在2013年，高偉電子為世界第六大相機模組供應商。就產能而言，為倒裝芯片相機模組三大供應商之一。

 

　　業績方面，截至去年年底，公司純利增長14%至6068萬美元，每股盈利7.5美仙，不派末期息。惟6月下旬公司發盈警，預期截至6月底止中期溢利將大幅下降。溢利下跌主要由於業務季節性波動，期間智能手機行業需求疲軟導致銷售減少，及一次性研發開支。

 

　　高偉電子的一大賣點是，其為最便宜的iPhone概念股。按照昨日收市價2.67元計算，高偉電子每股盈利0.381元，市盈率僅4.6倍，對應舜宇光學(2382)的34.39倍、分分鐘入藍籌的瑞聲科技(2018)的22.88倍、富智康(2038)的11.66倍，可謂平通全城。

 

　　風險方面，計有以下數個：(1)今年9月預期會推出的iPhone 7銷量不理想；(2)公司主要管理層為韓國人，與港股市場沒有足夠溝通；(3)據傳公司第二大股東一直有意減持，沒有進一步資訊的情況下，這是一個不明朗因素。

 

　　概言之，高偉電子是最便宜的iPhone概念股，現階段股價亦已反映盈警因素，展望公司銷售前景，有望受惠於市場競爭有限的iPhone SE鏡頭銷售。筆者給予中線目標價4.06元，即約7倍市盈率；股價相對昨日收市價約有52%的潛在升幅。

 

　　蔡清偉