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A股熱錢流入不會大水漫灌

2019-02-25
来源:香港商報

   股市大牛,熱錢湧入,外資持續加碼,分析師紛紛唱多看多到3000點以上,市場一掃多年熊市陰霾。但是,從上周成交額來看,兩市場成交額要像2015年6月那樣大爆發還不現實,兩市場成交額繼續突破的空間也將相對有限。

  成交突破空間應有限

  2月19日,A股創出11個月成交新高,達到6058億元;21日和22日,兩市場成交額持續刷出新高,分別達到6187億元和6222億元兩個11個月以來的天量。但是,橫向比較就會發現,成交額突破的幅度明顯減緩,顯現後繼乏力的跡象。

  2014年7月21日到2015年6月12日的瘋牛行情,靠的是兩市場成交額的瘋狂擴張,從2014年7月21日的2000多億元,放大到2015年6月9日的震驚世界的2.43萬億元,放大10倍。而今A股槓桿牛捲土重來,成交額從徘徊在2000億元附近激增到6000多億元,放大3倍。但是繼續向上空間應該有限,2015年槓桿牛瘋狂的情況相信一定不會重現。

  熱錢流入股市也有限

  國務院總理李克強日前重申:穩健的貨幣政策沒有變,也不會變,我們堅決不搞大水漫灌。人行也快速做出反應,表示將繼續實施穩健的貨幣政策,把握好宏觀調控的度,促進貨幣信貸和社會融資規模合理增長,既要防止貨幣條件過緊引發風險,也要防止大水漫灌加劇扭曲和繼續累積風險。

  貨幣政策上繼續堅持穩健,決不搞大水漫灌,這對於A股來說也一樣,槓桿牛可以在一定程度上激活長熊多年的股市,但是,如果槓桿牛到了威脅股市總體穩定的時候,相信有關方面不會袖手旁觀。

  此外,中共中央政治局2月22日就完善金融服務、防範金融風險舉行第十三次集體學習。習近平在主持學習時強調,要深化對國際國內金融形勢的認識,正確把握金融本質,深化金融供給側結構性改革,平衡好穩增長和防風險的關係,精準有效處置重點領域風險,深化金融改革開放,增強金融服務實體經濟能力,堅決打好防範化解包括金融風險在內的重大風險攻堅戰,推動金融業健康發展。

  這意味著,釋放的流動性主要服務實體經濟,如果大量流入股市,就會增大金融風險,相信這也是各方面都不願意看到的危險苗頭。

  王長久

[责任编辑:蔚然]
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