本港爆出第四波疫情，一眾地產股普遍受壓。花旗發表研究報告，預期香港地產股於明年上半年將跑贏恆指，其中給零售收租股「增持」評級，稱本港零售業已在今年上半年經歷最壞時刻，隨着本港疫情回落、來往內地關口重開及市民接種疫苗等，零售銷售將於明年第二季復蘇，料明年全年零售銷售額增長13％，最看好以奢侈品銷售為主的收租股，首選九倉置業（1997），目標價上調42%至51.6元；另看好恒隆地產（101），目標價上調12%至26.1元。

    住宅方面，花旗料明年整體樓價會有5%的上落幅度，因低息環境持續、土地供應不足及疫情擔憂漸消退，令置業需求仍然熾熱，惟移民數目增加或扭轉供不應求狀況，租金下調及明年可售資源增加等皆影響樓價。至於豪宅價格料回落5％至10％，因投資者減少及租金受壓所致，維持住宅地產商的「中性」評級。

    至於寫字樓，花旗認為，在家工作的趨勢正嚴重影響寫字樓的供需，料在家工作每推行一年，寫字樓需求便會下跌110萬平方呎，料有關影響將維持3至5年，故給予寫字樓地產商「減持」評級。其中長實（1113）由於主要持有豪宅，寫字樓物業集中於中環地段，料租金將持續下降，料今年每股盈利跌30％，重申「出售」評級，目標價34.5元。