隨着地緣衝突致市場不確定性延續，環球經濟衰退擔憂高企和通脹及通脹預期保持在近年高位，美聯儲加息周期持續，以及環球流動性的不斷緊縮，對風險資產的衝擊性可能在未來的一段時間內仍將繼續。故此，其他國家央行可能被迫也追求激進的加息路線，以減少輸入型通脹、貨幣貶值和資本外流對於本國經濟的衝擊。然而，此類型政策同時亦會加劇過度加息，從而導致經濟衰退的風險。在市場建立信心、能看到美國的加息盡頭之前，環球風險仍將持續受壓，美元將會在未來一段時間內保持強勢。

    人民幣匯率料維持雙向波動格局

    針對人民幣匯率，雖然人民幣對美元匯率近期波動有所提升，但自今年以來，CFETS人民幣匯率指數仍保持相對穩定，對部分一籃子貨幣如歐元、英鎊等，明顯走強。其次，從9月27日全國外匯市場自律機制電視會議紀要來看，內地監管和自律機制單位對人民幣匯率穩定充滿信心，為人民幣匯率市場注入了一定的信心，人民幣兌美元匯率迅速由貶轉升。最後，在內地經濟逐步企穩及向好的背景下，預期人民幣匯率仍將維持雙向波動基本格局。

    與此同時，環球經濟增長速度正在急劇下滑，隨着越來越多的國家陷入衰退，經濟增長進一步放緩，若這趨勢持續下去，將為新興市場和發展中經濟體帶來十分惡劣的影響。從深層次思考，不同國家與地區在政策的安排上，為了達至低通脹、穩貨幣、快增長目標，政策重點將會致力提振生產。從政策面出發，將衍生出更多增加投資、提高生產率、優化資本配置的配套方案，對穩定增長及提振民生尤其重要，亦將成為未來各國穩定經濟的政策主軸。(圖源：網絡)

    資深金融及投資銀行家 溫天納