作為內地頭部公募基金富國基金在香港設立的全資海外子公司，富國資產管理（香港）自2012年正式獲批運營以來，始終以搭建跨境資本互聯互通的專業橋樑為核心使命，歷經十四載深耕，已發展為在離岸主動權益、多資產配置領域具備國際競爭力的中資資管平台。本次我們專訪富國資產管理（香港）行政總裁張立新，全面回顧機構從初創階段到躋身全球長線資金管理人序列的發展歷程，系統分享中資資管機構立足香港、面向全球市場展業的實踐經驗與行業思考。

從五人小團隊到國際長線資金

  談及富國香港的起源，張立新的語氣裡帶着清晰的時間刻度。他介紹道，富國資產管理（香港）是內地頭部公募富國基金的全資子公司，也是集團目前唯一的海外業務平台，2012年正式獲得中國證監會批復在香港落地運營。和同期出海的中資同業一樣，成立之初團隊的目標就十分明確，要做連通境內外資本的海外橋頭堡，把母公司積澱多年的主動管理能力輸出到國際市場。2016年團隊推出首只中國權益策略產品，成立首年便錄得約70%的回報，後續2019年、2020年更是分別交出單年超40%和100%的亮眼業績，憑藉這條穿越多輪市場周期的長期業績曲線，團隊成功在一家歐洲養老金的全球管理人遴選當中，從一眾國際大型資管機構中脫穎而出，拿到了進入國際長線資金視野的入場券。如今的富國香港，已經在主動權益、固定收益、指數投資三大賽道完成均衡布局，從最初一百多平方呎的小辦公室，一步步走到了今天的行業位置。

三道難關逐次破局

  回望十四載發展路，張立新坦言過程遠非一帆風順，最深刻的感受可以濃縮為三道難關。第一道便是起步階段的從零開始，初到香港時團隊沒有任何本地客戶基礎，連業務邊界都需要自己一步步摸索，五個人既要做投研、跑市場，也要兼顧合規和運營，幾乎每個人都身兼數職。第二道難關來自海外市場的品牌認知壁壘，很長一段時間裡，歐洲、中東的大型機構投資者對中資背景的資管機構普遍持觀望態度，要進入他們的管理人白名單，不僅要經歷動輒一兩年的漫長盡調，更需要持續多年的業績驗證和溝通，「單槍匹馬出海」是富國資產管理（香港）最真實的寫照。第三道則是早期的資源約束，初創階段營運資金有限，業務收入波動大，連啟動新產品的種子資金都十分緊缺，產品供給的不足反過來又進一步限制了業務拓展的空間。

富國香港十四年沉澱，如今的富國香港已經在主動權益、固定收益、指數投資三大賽道完成均衡布局。

  面對這些橫亙在前的挑戰，富國香港團隊沒有選擇走捷徑，而是用三個最樸素的方法一步步破局。最核心的錨點始終放在紮實的投資業績上，團隊堅持以基本面研究為核心，自下而上精選個股做中長期布局，投研人員每年人均參與數百場線上線下的上市公司調研和行業交流，用全流程可追溯的投研體系和穿越周期的業績記錄，回應海外機構最嚴苛的盡調問詢。同時團隊背靠母公司富國基金的強大支撐，搭建起滬港兩地跨境聯動的投研機制，深度共用雙方的研究資源，依託境內外一體化的平台優勢，同時服務好境內公募和離岸基金的投資運作。最讓張立新驕傲的是團隊長期踐行的「尊重文化」，尊重專業、尊重長期業績、敬畏合規風控，整個投研團隊平均司齡超過七年，近年主動離職率遠低於行業平均水準，穩定的團隊恰恰是長期投資業績最堅實的底座。

張立新踐行團隊「尊重文化」：尊重專業、尊重長期業績、敬畏合規風控；投研平均司齡超七年，主動離職率顯著低於行業，穩定團隊成就張立新長期投資堅實底座。

用長期業績贏得全球信任

  經過十四年的沉澱，如今的富國香港已經形成了自身獨有的差異化優勢。最鮮明的標籤便是中國離岸主題主動權益基金的管理能力，目前公司總管理規模超過200億港元，其中絕大多數是主動權益策略，且資金來源以海外長線資金為主，這在同期出海的中資同業當中也十分少見。旗下旗艦的Fullgoal中國中小盤成長UCITS基金早在十年前就完成盧森堡註冊，可在歐洲多個國家公開銷售，截至2026年6月底規模約8.9億美元，斬獲晨星五星最高評級，持有人結構裡80%都來自歐洲的英國、法國、盧森堡等地，先後拿下2025年度離岸中資基金大獎的股票類一年期總回報冠軍、三年期總回報季軍，實實在在用業績拿到了歐洲、中東主權財富基金和養老金的長期委託。除此之外，公司的多資產布局也十分均衡，近三年主動權益策略位列同類前1/3，固定收益策略位列同類前1/4，指數增強產品月度勝率超過60%，再疊加母公司連續多年斬獲金基金TOP公司、金牛基金管理公司的投研實力賦能，2026年更是把內地成熟的ETF運營經驗帶到香港，推出了首只在港交所上市的高息紅利ETF。

立足香港面向全球長期布局

張立新指面向未來，團隊將繼續深化互聯互通布局，在香港落地更多適配兩地市場的主動權益、固收和量化產品，逐步拓展全球市場的投資能力。

  站在當下回望來路，張立新眼中看到的是行業正在發生的歷史性變化。隨着滬深港通開通以來累計近6萬億港元南向資金流入香港市場，內地資金早已從早年的邊緣博弈者，成長為港股市場的定價錨，這正是中資資管機構在香港發展的最大底氣。面向未來，團隊將繼續深化互聯互通布局，在香港落地更多適配兩地市場的主動權益、固收和量化產品，逐步拓展全球市場的投資能力，同時持續豐富香港本地的ETF產品線，把更多中國主動管理能力輸出到海外市場。「立足中國市場、連通世界資本」，張立新說，這不僅是富國香港未來的方向，也是他們作為中資資管人，為鞏固香港國際金融中心地位貢獻力量的最實在的方式。

風險提示

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頂圖：專訪富國資產管理（香港）行政總裁張立新，全面回顧機構從初創階段到躋身全球長線資金管理人序列的發展歷程。