有着「非洲手機王」之稱的傳音控股（688036）今日（8日）低開低走，隨後跌幅迅速擴大，截至發稿，跌超15%，暫報45.71元。

　消息面上，傳音控股昨日起啓動港交所主板上市招股程序。據披露，傳音控股擬全球發售8664.83萬股H股，發售價區間爲每股35.30-38.80港元，入場費約3919港元。招股期爲10月7日至10月12日，預期定價日爲10月13日，H股預計於10月15日在港交所主板掛牌。

　據測算，若發行價以中間價37.05港元計算，較其A股今日開盤前價格53.80元/股，折讓38%以上。H股發行定價顯著低於當前A股股價，形成明顯的跨市場折價預期，資金擔憂A股估值向H股靠攏，引發股價顯著回調。

　傳音控股是一家智能終端產品和移動互聯網服務提供商，主要從事以手機爲核心的智能終端產品的設計、研發、生產、銷售和品牌運營。根據弗若斯特沙利文的資料，按2025 年的收入計，公司在全球手機市場排名第八，市場份額爲1.7%。公司憑藉手機業務樹立了品牌認知，並培育了廣泛且不斷成長的用戶群，從而延展到移動互聯網服務，以及物聯網產品及其他產品，構建產品、服務和品牌的互聯生態。在新興市場（非洲、中東、中歐及東歐、新興亞太市場以及拉丁美洲）中，公司爲手機市場最大廠商、第三大智能手機供貨商。

　財務數據方面，傳音控股於2023年、2024年、2025年及截至2026年4月30日止四個月，該公司的收入分別爲人民幣622.95億元、人民幣687.15億元、人民幣655.91億元及人民幣232.90億元。於2023年、2024年、2025年及截至2026年4月30日止四個月，該公司的毛利分別爲人民幣144.4億元、人民幣143.41億元、人民幣122.78億元及人民幣50.995億元。於2023年、2024年、2025年及截至2026年4月30日止四個月，該公司的毛利率分別爲23.2%、20.9%、18.7%及21.9%。（記者 朱輝豪）