作者：易憲容

　　3月23日，新華社公布了《中共中央、國務院關於深化體制機制改革加快實施創新驅動發展戰略的若干意見》（下稱「意見」）。意見的核心就是要營造激勵創新的公平競爭環境，建立技術創新市場導向機制，強化金融創新的功能，讓中國在2020年進入創新型國家的行列。

　　任何創新都是社會經濟發展與企業發展之動力或引擎，如蒸汽機、電燈、飛機、計算機網絡、智能手機等，每一次產品的創新或技術的重大革命都會掀起一場前所未有的經濟革命，而這些革命都會引發社會各個方面的重大變革，全面推動社會進步及文明，提高整個社會的福利水平。

　　不過，創新不是一個單獨的事件，而是一個過程。它不是一個創意的概念，也不僅是一個新儀器的發明或一個新市場的開發，而是所有這些事物以一種整合方式共同行為的過程。創新既有重大理論上的突破，也有技術革命的出現，並伴隨著商業開發的發明，由此而形成一場經濟上、社會上、人的觀念意識中、行為方式上等重大革命。而金融創新則是促使這一系列創新及技術革命的最為重要的工具與手段。

　　比如，按揭貸款出現後，才可能有整個住房消費模式、開發模式與營運方式的重大改變，才有了現代房地產市場及經濟繁榮。還有，有了納斯達克股市，才孕育出現在的互聯網等一系列的重大技術革命及一系列新的科技產品的出現。因此，全面強化金融創新的功能，是實施國家創新發展戰略的重要方面。而對於中國以銀行為主導的金融體系來說，政府不僅要全面支持股市走出傳統的重圍，更需要為內地銀行業創新確立新的制度環境。

　　互聯網技術出現

　　比如，近幾年，在政府政策的呵護下，內地銀行業得到前所未有的發展，有些銀行躋身國際銀行前十名。這既體現了內地銀行業的繁榮和實力，也為內地金融制度改革創造了條件。不過，面對現實及未來的發展，內地銀行戰略創新面臨著巨大挑戰。

　　一是互聯網技術的發展及智能手機的出現，已完全改變了人類的行為方式、消費模式、交流方式，也改變了企業生產方式及營銷模式，而這些對現代金融業將帶來巨大的影響與衝擊。因此，現代銀行業的戰略創新就是要從傳統產品、服務、風險管理的模式中走出，利用現有的科學技術工具，面對互聯網時代的個性化金融消費，創新金融產品、金融市場及金融工具。而這將全面改變中國金融市場的行為方式。

　　經濟房地產化

　　二是近幾年中國經濟發展及銀行業發展，是伴隨著「房地產化」經濟而成長的。在「房地產化」經濟的模式下，過度的信貸擴張是這個市場發展的主要工具。而過度的信貸擴張拉高GDP的增長、吹大房地產泡沫、全面推高了房地產市場的價格及把大量信貸資金沉澱在住房市場的資產增值上。在這種情況下，內地銀行業只要被動地擴張信貸規模，就可一本萬利。銀行業既不需要對信貸進行風險定價，也不需要考慮過度信貸擴張的金融風險，因為，只要房價在上漲，銀行的信貸資產就是優質資產。

　　但是從2013年下半年開始，內地房地產市場的周期性調整已經開始，以投資為主導的住房市場預期也出現了全面逆轉。在這種情況下，佔銀行資產絕對高比重的信貸資產面臨巨大的風險，因為房價的下跌隨時都在增加銀行的不良貸款，而且更為重要的是，銀行面臨著內地房地產市場調整之大勢，面對現有的信貸業務進行風險定價。

　　應該看到，當前內地房地產市場的同期性調整將是一個長期的過程，甚至於要花上10年以上的時間。因此，對內地銀行業來說，目前的戰略創新就在於應對這個重大長期的房地產市場調整期，重新確立房地產信貸的定價基準，既要把房價下跌可能面臨的風險降低到最小程度，也得對房地產及相關行業的信貸風險重新定價，以便再增加銀行的房地產信貸風險。而這就需要創新銀行風險評價標準、流程與機構。

　　利率市場化加速推進

　　三是利率市場化改革已經正在加速推進，它對由計劃經濟轉軌而來的銀行業來說，將是一次前所未有的挑戰。利率市場化要求每一家銀行都是風險定價的主體，不僅要自主地對不同的信用關係進行不同的風險定價，也要為這種風險定價承擔責任。在這種情況下，政府對銀行業的政策呵護將全面退出，政府對銀行的政策性資源注入也撤出市場。這些對內地銀行業都會產生重大影響。因此，在激烈的市場競爭面前，如果哪家銀行在產品、服務、營銷、管理及風險定價方面的能力不能夠全面提升與創新，就可能面對被淘汰的風險。也就是說，內地銀行業戰略創新不僅決定了能否在激烈的市場競爭中取勝，也決定了未來銀行業的發展及趨勢。同時，也決定內地金融市場融資成本及融資便利性，決定了如何保證內地經濟持續穩定增長及確立創新型國家。

　　總之，如何實施以創新為驅動的戰略發展，強化金融創新功能是這個發展戰略重要的一環，而金融創新不僅在於股市等融資市場的重大變化，更重要的是以銀行為主導的金融體系的創新突破，建立起現代銀行體系。這將成為內地金融創新的主要方面。