5月22日，中國證監會與香港證監會就開展內地與香港基金互認工作正式簽署文件，同時發布《香港互認基金管理暫行規定》，自2015年7月1日起施行。這標志著中國內地市場對境外基金開放的重大突破。

　　根據資金流出入基本均衡原則，內地與香港基金互認的初始投資額度為資金進出各3000億元人民幣。加上已有的合格境外機構投資者投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)共獲批額度7000多億元人民幣，境外資金規模將超過萬億。所以，當你在不久將來看到滬市成交額萬億成常態，不要感到意外。更何況現有的QFII、RQFII是按每個公司、具體產品需要分別申請資格和額度的操作方式，而內地與香港基金互認采取的是整個市場總體額度控制的方式。相比之下，這種管理較為寬松。

　　同時，有別于“滬港通”、“深港通”的資本市場雙向開放，基金互認不僅是內地與香港資金的互通，而且是內地服務貿易開放的重要舉措，有利于兩地資本市場合作的進一步深化。

　　毫無疑問，對外資本的開放必然帶來資金的碰撞。譬如今年年初，在經歷了去年12月一波不小的反彈之后，境內資金持續出逃，而外資卻逆市抄底 。中國基金業協會的一項調查結果顯示，對于2015年的市場，有85.2%的QFII機構看漲上證綜指，55.6%的QFII機構認為漲幅將超過10%，3.7%的QFII機構認為漲幅將超過20%。此外，有32.6%的機構擬申請增加RQFII額度。

　　今年以來，滬指只有1月份下跌0.75%，就讓外資抄了底。來自中國結算的統計月報顯示，2015年2月，QFII新開了20個A股賬戶，滬深兩市各10個，這是QFII連續38個月開立A股賬戶，使QFII開立的A股賬戶數達到了857個。表明外資跑步進場。

　　而事實上，A股實際的漲幅也讓先知先覺的外資機構大跌眼鏡。除1月小跌外，滬指呈現月月紅：2月上漲3.11%，3月上漲13.22%，4月上漲18.51%，5月已經漲了4.86%。截至上周五，滬指年內累計漲幅已達44%。創業板指年內累計漲幅已高達139%。

　　在此背景下，中國內地對境外基金開放表明高層對A股市場的信心。這種信心也傳遞到境外市場。

　　在投資方向上，一般都認為外資機構更青睞A股市場大藍籌股。南方東英資本市場部經理李梓維日前表示，決策層宣布中港基金互認將在7月1日正式開通，又一次為中港股市帶來新機會。近期，南方東英中國創業板指數ETF上市，一周時間內基金規模從首募的0.38億狂漲至3.78倍達到1.41億港元，顯示海外投資者對A股的熱情。

　　此前，德意志銀行3月公布年度替代性投資調查報告時A股牛市正旺，而調查顯示，對沖基金看好中國市場的比例大增，25%對沖基金看好中國市場。德意志銀行在對已經漲幅不菲的中國A股市場上市公司研究后仍認為，大約有40~50家公司最具有投資價值。而瑞銀華寶亞洲副主席、中國業務主管何迪這次則干脆承認，他們將來會陸陸續續研究一批中國的股票，首批會是50家。

　　即使今年5月初A股火爆時，正值伯克希爾召開年度股東大會上。會上，巴菲特明確表示，未來兩三年繼續看好美股和A股。這里有兩點值得重視：一是將美股和A股結合起來看；二是直言未來兩三年繼續看好。美國與中國分別是世界第一、第二大經濟體，聯動性很強，可謂“一損俱損，一榮俱榮”。誠如巴菲特的老搭檔芒格所說“沒有什么比美國與中國未來的密切合作更重要的事情”。在巴菲特看來，全球兩大經濟增長的引擎所催生的這輪復蘇牛市還沒有走完。

　　繼QFII、RQFII及滬港通開通成功之后，基金互認進入倒計時，深港通也有望下半年推出，這些將助推A股納入MSCI指數。隨著A股權重的提升，A股納入MSCI新興市場指數能夠引入約300億美元增量資金，即1800億元人民幣。

　　寫到這里，一個清晰的邏輯出現了：外資機構并沒有因為A股上漲而不看好中國股市，因為他們看好的是中國經濟。他們相信，中國政府寄望于股市上漲帶動經濟、幫助債務負擔沉重的國企實現改革，完成經濟結構轉型，一定會成功。這與A股投資者認為當前牛市與經濟好壞無關，有多大的差別啊。