7月22日，2015年第二季度中國家庭資產報告發布。中國家庭金融調查與研究中心在對全國約5000戶家庭進行調查后，得出了在2015年股市呈現大幅度變化的背景下，中國家庭的資產變動情況。

　　中國家庭金融調查與研究中心主任甘犁[微博]對21世紀經濟報道記者表示，在二季度末的A股暴跌過程中，其團隊的調查數據發現，A股投資者的購房比例明顯增高，“總體來看，股市資金撤出流向房市的跡象已經顯現，或將成為助推房市發展的又一動力”。

　　負債炒股比例不高

　　調查結果顯示，今年二季度，我國有8.8%的家庭參與了股市，持股家庭約為3700萬戶，其中93.8%為城鎮家庭。家庭借錢炒股的比例不高，對股市發展仍然樂觀，股票減持行為謹慎。

　　其中，持股家庭中僅有3.5%有融資融券行為，1.5%通過親朋好友等民間融資渠道借款炒股，0.7%通過銀行之類的正規融資渠道貸款炒股。總體來看，持股家庭負債炒股比例并不高，由此，甘犁認為散戶強制“平倉”不是引發近期股市暴跌的幕后推手。

　　2014年以來，我國持股家庭的股市預期指數持續上升，并在2015年一季度達到最大值142(當指數值大于100時表示家庭總體看漲股市，小于100則總體看跌股市)。

　　但二季度末，受股市暴跌對國內投資者情緒的消極影響，該指數下降至111。“但該指數仍然高于臨界值100，表明股民對股市發展仍然相對樂觀，因此近期出現散戶拋售致股市崩盤的可能性較低”，甘犁稱。

　　同時，二季度的股市對于中國家庭金融資產有較大的影響。調查顯示，2014年一季度到2015年一季度，我國炒股家庭的盈利比例不斷上升，但在2015年二季度首次出現下滑。6月19日股市暴跌前有73.8%的炒股家庭盈利，而6月19日到26日股市再次暴跌前， 該比例降為56.2%，6月26后， 該比例已降為40.5%。隨著股市的進一步調整，炒股盈利家庭的比例將繼續下降。

　　股市與房市蹺蹺板

　　調查結果顯示，A股市場的走勢再次與房市產生了背離關系。

　　甘犁稱，從這波牛市行情開始，截至2015年一季度，持股家庭的房價預期指數均小于100，表明持股家庭看漲股價的同時對房價持看跌態度，“但到了2015年二季度，持股家庭的房價預期上升到了111.8，而股市預期指數下降至110，持股家庭轉而看漲房價，股市與房市之間的蹺蹺板效應明顯。”

　　家庭股票投資行為對房地產市場的影響不僅體現在房價預期上，也體現在其購房行為中。今年一季度持股家庭與未持股家庭購房比例相當，但是2015年二季度，炒股家庭的購房比例由一季度的2.3%大幅上升至3.7%，而未持股家庭的購房比例略有下降。總體來看，股市資金撤出流向房市的跡象已經顯現，或將成為助推房市發展的又一動力。

　　另一方面，在一季度股市高盈利的示范效應下，股市投入增加的家庭占比較一季度上升近10個百分點，而隨著“6.15”股市大跌以來，持股盈利家庭的占比在2015年第二季度首次出現下滑，部分家庭開始警覺市場風險，持股家庭減持意愿明顯增強。

　　“有股票的家庭在二季度買房的現象是非常明顯的”，甘犁稱，他們的調查團隊持續跟蹤了全國5000戶家庭的購房情況，“我們在一季度末調查的時候，受訪家庭基本未出現購房的行為”，甘犁稱，“而在6月15日至7月2日的第二季度調查中，已經有大量的家庭購買了新商品房，而這個時期恰好是股市開始暴跌的時間”。