文\騰訊科技 鵬遠

　　9月27日，曾經的中國首富商界傳奇人物牟其中離開了其服刑16年的監獄。

　　而在鐵窗之內，還有另一位中國前“首富”。根據公開資料顯示，在經過兩次減刑後，2016年5月黃光裕再次被減去有期徒刑11個月。此次減刑後，黃光裕的應執行刑期至2021年2月26日。這意味著，黃光裕離出獄還有不到5年的時間。

　　不過和牟其中不同，黃光裕在獄外還有屬於自己的產業。“等老公出來時，要給他一個更好的國美。” 黃光裕妻子、國美控股集團CEO杜鵑在今年5月如是說道。

　　不過在黃光裕缺席的時間裏，中國的零售業已經發生了翻天覆地的變化，這個曾經的銷售巨頭錯過了互聯網和阿裏巴巴、京東等電商平台的崛起，錯過了老對手蘇寧的激進轉型，盡管國美業績尚未遭遇斷崖式下滑，但在未來的五年時間，這位國美背後的掌舵人仍急需為公司找到困境中的前行方向。

　　一個殘酷的事實是，根據易觀智庫在6月發布的數據顯示，在2016年第一季度的中國網絡零售B2C市場份額占比中，排在前四位的分別為天貓、京東、唯品會 和蘇寧易購，其份額分別為56.5%、23.6%、3.0%和2.9%，國美則位列第五位，份額僅為1.6%。

　　黃光裕，能給出這道難題的終極答案嗎?

　　為了家電3C放棄星辰大海

　　在黃入獄後的幾年時間裏，國美先是經曆了職業經理人與創始人之間的鬩牆之戰。而解決陳曉事件之後，國美基本就處在守業狀態，在電商大潮來臨時卻又左右搖擺，經曆國美、庫巴雙線競爭後又重新回歸國美在線的新起點。

　　即便到了今天，國美電器(微博)線上、線下雙線業務體系仍然不夠完善，在2016年國美集團戰略大會上，公司決策委員會主席杜鵑就公開提出，“在業務層面，國美在線要盡快建立有經營能力的采購團隊，實現以自營家電為優勢亮點帶動的電商平台。從技術和運營上入手提升客戶體驗和流量。”

　　此前有消息稱國美在線在國美內部地位尷尬，一位熟悉國美在線的人士對騰訊科技表示：“國美集團內部對於國美在線的重視程度不夠、資源投入力度不大，線上線下兩個平台之間的整合和協同性並未建立起來。”

　　去年8月初，國美在線進行高層變動，傳統零售老臣占據重要位置，這本被認為是國美在線迎來了線上線下的大整合時代。

　　不過從目前來看，國美整體戰略過於向家電3C傾斜，這也讓國美在線很難打造大電商平台。根據查閱國美電器近幾年公司年報顯示，影音、空調、冰洗、通訊、電腦、數碼這些傳統的家電3C業務，仍然是國美電器賴以生存和發展的主業。在近年來，涉及服裝、圖書、生鮮、百貨、商超等多個增長勢頭看漲的消費品領域，國美基本沒有建立深度布局。

　　與此相對，曾經的主要競爭對手蘇寧在和天貓牽手後正在瞄准一家互聯網綜合零售商的目標快速前進，而國美還止步於家電零售，以及線下經營。

　　更大的問題是，隨著當前整個家電零售產業的多元分化，家電零售產業發展正在放緩，國美該如何應對?

　　轉型不易

　　今年9月，國美電器公布了2016年上半年年業績。財報顯示，2016年上半年年，國美電器收入353.12億元，同比增長11.42%;淨利潤1.24億元，同比減少81.95%。

　　上半年，國美電器線上線下交易總額(GMV)同比增長21.67%，其中，線上電子商務的GMV增長101.24%。線上電子商務自營部分的銷售收入約為46.14億元，增長63.01%，線下的947間可比門店的銷售收入減少9.93%。

　　相較而言，京東二季報顯示，集團實現GMV 1604億元，較去年同期增長47%。此外，根據蘇寧二季報顯示，公司報告期內實現線上平台實體商品GMV 327.57億元，同比增長80.31%，其中自營商品銷售收入256.31億元，開放平台實現商品交易規模為71.26億元。

　　國美電器表示，由於一級市場的門店轉型以及電子商務持續高速增長，對其綜合毛利率有所拉低，經營費用也同比增加0.78個百分點至約16.29%，致使歸屬於母公司擁有者應占利潤下降81.95%。

　　這是一份堪稱糟糕的財報，更要引起注意的是，今年3月31日國美電器完成了對黃光裕私人公司藝偉發展的收購。自4月1日起，藝偉與上市公司並表。合計為國美帶來46.76億元的營收和1.21億元的利潤。如果去掉並表的影響，則國美電器的營收為同比下跌接近6個百分點，利潤則陷入虧損邊緣。

　　近日，國美電器總裁王俊洲宣布：國美將正式從過去單一的3C產品零售商向系統集成商轉型。這是今年3月底國美電器完成對黃光裕旗下私人公司藝偉發展的收購後，一次公開宣布的重大轉型。

　　9月份以來，國美電器的股價攀升了超過14%，但總市值仍只有230億港幣左右，只相當於蘇寧雲商的約五分之一，不到京東的十分之一。曾經的家電零售霸主能在轉型中迎來新生嗎?

　　好手雲集

　　自從精神領袖身陷獄中，國美的競爭對手卻愈發強大。

　　資料顯示，到2009年6月，京東商城一個月的銷售額達到3億元，與2007年全年銷售額持平，且日處理訂單量達到20000單，此時的國美還能和京東掰掰手腕。可到了2011年，京東和蘇寧已經將國美的線上銷售遠遠甩開，該年京東年銷售額達到308億，B2C的市場份額達到36.8%，流量排名為全國第14;同期，蘇寧的年銷售額為59億，B2C市場份額為7%，流量排名在第255名;國美電器的線上銷售額以庫巴網為代表，年銷售額為22億，B2C市場份額占2.6%，流量排名為第424。

　　此後，蘇寧加快摸索轉型路徑，先做雲商，後來把線上線下的資源進行整合，2015年，蘇寧的嘗試得到業界肯定，並被標榜為“實體零售轉型互聯網比較成功的案例”。

　　隨後電商巨頭開始進入抱團狀態，首先是1號店和當當牽手互換資源，隨後京東通過資本運作連續吃下易迅、1號店，又搭上傳統零售巨頭沃爾瑪;阿裏則選擇和蘇寧牽手，雙方互相分享線上線下資源。

　　與此相比，國美選擇的合作方卻是一個電商新兵，近日，國美在線宣布與飛牛網達成合作，希望能聯手成為電商零售業的“第三極”。資料顯示，飛牛網是大潤發投資的B2C電子商務網站 ，由上海飛牛集達電子商務有限公司創建並成立於2013年6月 。飛牛網是一家自營模式的全品類綜合零售購物網站 。於2014年1月16日正式對外營業。

　　這個有線下超市背景的電商平台會成為國美在線的趁手兵器?看起來很難。

　　金融或成新籌碼

　　繼國美在線因價格欺詐遭國家發改委開出20萬元罰單被曝光後，圍繞電商行業是否還要依靠價格戰的話題再一次在行業中響起。事實上，近年國美在線一直與京東對標低價，但擺在面前的規模鴻溝依舊未能填平。國外數據統計網站Alexa根據最近3個月的平均值對國內電商排名顯示，國美在線排名第11位，淘寶、天貓、京東排名前三。

　　不過有業內人士也對騰訊科技表示，國美旗下的金融業務或許會成為國美未來重要的業務線。

　　2014年9月，國美出資5億元成立國美金控，籌謀布局互聯網金融業務。在今年年初的國美控股集團2016年戰略大會上，杜鵑表示互聯網金融是國美控股集團2016年發力重點之一，並列於國美集團六大業務板塊。

　　國美金融相關負責人表示，國美金融的初衷就是為國美集團的客戶提供金融服務，同時也讓國美金融的用戶成為國美集團的客戶。產業與金融結合，是國美金融的戰略目標。

　　深耕零售領域多年的國美，擁有近1800家門店，全零售生態圈布局，“客戶、場景、渠道、資產、產品”等金融元素一應俱全，這也是國美布局金融業務領域的天然優勢。