彈指一揮70載，驀然回首古稀事。為慶祝香港商報創刊70周年，本報特設「七十拾萃」專欄，回顧商報歷史，重溫過去70載報道過的人與事，與讀者一起溫故知新，同迎未來。

   香港商報創刊70年以來，一直緊追香港的經濟發展脈搏。

　其中，1998年亞洲金融風暴及2008年全球金融海嘯，

　兩度令香港經濟陷入困境。

　不過，「柳暗花明又一村」，每逢危機過後，

　香港金融市場總會絕地翻身，再創高峰。

　作為財經大報的香港商報，成為兩次金融危機的忠實記錄者。

　1995年至1997年期間，香港前途問題塵埃落定，股市暢旺，市民通宵排隊認購樓花的情況再現，一時股樓齊鳴，一片歌舞昇平。

   1997年7月2日，正當全城慶祝香港回歸之際，泰國央行宣布放棄固定匯率，改用浮動匯率機制，泰銖即遭到炒家狙擊，匯率單日急瀉17%。炒家其後轉為狙擊馬來西亞及菲律賓，甚至波及香港。

   1997年10月20日，炒家在香港、紐約及倫敦大舉沽港元，企圖迫使港元與美元脫鈎。10月23日，香港銀行同業拆息抽升至280厘，港股暴瀉，短短數天恒指大跌逾三成。

   1997年爆發亞洲金融風暴，香港商報在1997年10月29日頭版報道全球股市大跌的新聞。

   捍衛港元  痛擊大鱷

   銀行同業拆息抽升，港府被迫大幅加息，導致香港股市樓市急挫，經濟隨之陷入衰退。1998年首季，香港經濟-2.8%，為1983年後首次錄得負增長。對沖基金自1997年11月起，持續在股市、匯市及期市「聯動操作」，先大量「沽港元、買美元」，並沽空港元期貨，同時狂沽港股現貨及沽售期指獲利。1998年8月5日，炒家趁美股及日圓匯率大跌，再度狙擊港元，恒指受拖累，當月13日一度低見6544點。

   1998年8月15日，本報頭版報道港府歷史性動用外匯基金投入股市的新聞。

   大鱷在市場興風作浪，迫使港府正面與之交鋒。1998年8月14日，外匯基金諮詢委員會早上召開緊急會議後，史無前例地動用外匯基金入市吸納港股及期指，阻止炒家交叉在股市、期市及匯市獲利。經此一役，港府成功擊退炒家，其間共投入1200億港元買入藍籌股。由於該等股票數量及金額龐大，港府決定將總額六分之一，重新包裝成單位信託基金在市場公開發售，即今日的「盈富基金」。當年港府堅決入市捍衛聯繫匯率，讓香港的金融中心地位得以長久維持。

   次按風暴  席捲英美

   香港金融市場及後經歷了近10年的平靜。2008年，暗潮洶湧的美國卻因次按泡沫爆破，引發一場波及全球的金融海嘯。2007年9月，英國第五大信貸銀行Northern Rock受次按危機影響，觸發擠提，導致英倫銀行出手注資。及後英美多家銀行相繼捲入次級信貸風暴，雖然美國聯儲局開始減息周期，但收效不大。美國聯邦國民抵押貸款協會房利美及聯邦住房抵押貸款公司房地美雙雙瀕臨破產，最終要由美國政府出手接管。

   美國次按危機本與香港關聯不大，但投資銀行雷曼兄弟當年大量向散戶發行以抵押債務證券打包的迷你債券（迷債），迷債並非債券，而是高風險的衍生金融工具，這項產品原本在部分地區禁止售予非機構投資者，但亞洲不少銀行卻有代為銷售予零售客戶，有香港銀行更以「保本」為名，向零售客推銷迷債，致他們誤以為迷債屬低風險產品，即使面對龐大違約風險也不自知。

   2008年美國次按泡沫爆破，香港商報以「百年一遇」形容這場金融危機。

　2008年9月15日是金融海嘯觸發之日。雷曼兄弟陷入財困，當美國聯儲局表明不會拯救雷曼後，雷曼於9月15日宣布申請破產保護。在其倒閉後，它發行的迷債即時變成廢紙，不少投資者因而傾家蕩產，香港有4萬多名苦主，他們曾組織上街示威，要求賠償。

   環球股市亦隨即急跌，港股在短短1個月內，由9月約20000點，跌至10月最低的10676點，跌幅近五成。同月更有謠言指香港東亞銀行因涉及雷曼債券陷入財困，將被香港政府接管，引發大批存戶到該行提款。事後銀行管理層、金管局、時任財政司司長曾俊華及時任行政長官曾蔭權澄清後，事件才告平息。

   本報全程追蹤報道雷曼由申請破產到倒閉的過程。

   2008年10月，時任美國總統喬治布殊啟動7000億美元的救市方案。同月，香港銀行公會宣布，所有涉及雷曼迷債的香港銀行同意接受特區政府的建議，回購所有迷債。2008年12月，美國聯儲局再將聯邦基金利率下調至介乎0至0.25厘的區間，在全球開啟量化寬鬆的時代。