作者：子木

　　中國證監會新主席一上任就來了三把火，其在就任後首度向證監會官員的講話中透露，當前任務包括監管市場、嚴查操縱股市和引導外部資金入市。而引導資金入市條件最具備的，就應該是開啟深港通了。

　　深港通有助信心提升

　　證監會新主席一句引導外部資金入市，引發市場廣泛聯想。現在內地股市行情持續低迷的核心是場外資金遲遲不進場，只有場內資金一直在自彈自唱。如果能加速社保基金等機構資金入市，自然利好內地股市。但正應了內地股市的一句老話，市場從來不缺資金，真正缺的是信心。有信心，外部資金不請自來。沒有信心，外部資金第一不會輕易進場，就是被引導進來了也會出工不出力。所以，新主席提出引導外部資金入市是重要的，但更重要的是如何提振內地投資者的信心，解決好這個前提性的問題，不用證監會去請，各路資金就會蜂擁入市了。

　　而現在提振市場信心的一個選擇就擺在眼前，那就是深港通。依滬港通推出的經驗看，深港通盡快推出可以有效地提振市場信心。2014年上半年內地兩市熊冠全球，但就因為2014年下半年開啟滬港通提速，並最終在2014年11月17日正式開啟，才使得上證綜指走出一波最大幅度達到150%的牛市行情。

　　而現在的市場情況和2014年上半年很相似，市場跌跌不休，市場信心極其低迷，如果盡快開啟深港通，就有可能復制2014年滬港通開啟後的盛況。

　　滬股通已作示範

　　分析近期內地股市市況就會發現，跨境資金流入內地股市，總體上是起到穩定市場的作用。

　　一是暴跌中經常能看到跨境資金抄底的身影。盡管近期A股市場起伏不定，但以操作穩健著稱的滬股通資金仍在有條不紊地布局A股市場。

　　3月9日，上證綜指大跌超過2%，但早市跨境資金通過滬股通凈流入1.47億元；3月8日上證綜指盤初暴跌，但跨境資金通過滬股通凈流入1.3億元，支持大盤實現V型反轉；從2月22日到3月4日的這兩周10個交易日，上海股市反覆構築階段性底部的關鍵時刻，跨境資金有9個交易日通過滬股通持續凈流入，合計凈流入資金達64.4億元。

　　特別值得一提的是，越是在內地市場出現大跌甚至暴跌的時候，跨境資金流入就越果斷。在2月25日滬指大幅調整後，滬股通資金也加快了抄底布局的腳步，其中2月26日凈流入資金16.4億元，而在同樣遭遇深幅調整的2月29日（滬指下跌2.86%），滬股通資金更是逆市凈流入20.13億元，顯示出強烈的入場意願，為震蕩中的A股市場注入了一針強心劑。

　　二是對於下跌，滬股通資金往往表現得更為冷靜，同時也更善於把握那些「跌出來」的機會。即使在去年以來市場出現大幅調整時，滬股通資金也秉承著一貫的操作手法，屢屢出現逆市操作。具體來看，2015年以來，滬指共有17個交易日單日跌幅超過5%，除2015年7月1日因香港特別行政區成立紀念日滬股通暫停使用外，其餘16個交易日中，有9個交易日滬股通資金均實現資金凈流入，佔比近六成。

　　三是跨境資金更有價值投資的眼光。從歷史經驗來看，滬股通資金秉承著價值投資的觀念，在股價下跌時頻頻抄底低估值個股，而因其相對精準的布局時機，也被市場譽為「聰明的資金」。在其實際操作中，滬股通資金很少出現追漲殺跌的「投機」方式，更多的傾向於對低估值績優股的中長線布局。

　　深港通開啟意義更大

　　內地股市投機性最強的莫過於深圳的中小板和創業板，而深港通開啟，跨境資金的投資理念會影響到深圳股市的風氣。所以，深港通的開啟不僅會給內地股市帶來寶貴的流動性，更會有助於內地股市的健康發展。而這兩點對於內地股市來說都同樣重要。

　　而且，深港通自去年元旦開始就被炒熱，雖然最終沒有在去年成行，但各項準備工作無論是香港還是內地都在有條不紊地推進。今年年初香港有關官員已經表示，香港這一方面已經做好了準備，只等與內地溝通開啟了。

　　現在內地已經進入全國兩會時間，3月5日總理政府工作報告提到了深港通，近日多方在全國兩會上頻繁提到深港通，說明深港通今年內開啟的幾率在增加。現在就看內地何時能拿出具體的時間表和路線圖了。

　　總之，新主席要引導資金入市，深港通幾乎就是現成的渠道，而且已經有滬港通的成功經驗，應該是水到渠成的事情。而且，無論是中國證監會還是深圳證券交易所，還有深圳市政府，都已經把開啟深港通作為今年的大事安排。去年深港通或因內地股市出現股災而延遲推出，但現在因股災而暫停的新股發行早在去年11月底就重啟了，遭暫停半年的大小非減持也在今年1月8日有條件放行了，市場總體上逐漸恢復常態了，這個時候，該是盡早拿出深港通開啟時間表和路線圖的時候了。