美國總統特朗普首次外訪之行似乎有不俗成績，於第一站沙特之行便與沙特國王薩勒曼簽署過千億美元軍售協議，為美國史上最大一宗軍火交易。此外，雙方亦已就商業投資領域簽訂2500億美元協議。看來，特朗普在推銷方面還是有一定作為。不過，若論強勢，則依然是科技股天下，中概股如京東及阿里巴巴紛紛「破頂」。至於港股，近日亦受騰訊(700)及內險股造好帶動而持續「破頂」，筆者依然看好騰訊表現，相信股價依然有力再創新高。大市則暫時於25500點見有阻力。能否再進一步突破，則要視乎中資股能否接力再上。

　　油價再升機會不高

　　本周市場關注焦點肯定是石油板塊。本周四(25/5)油組國將召開會議，商討油組國與非油組國會否延長減產協議。若照現時情況，達成協議的機會相當高，其一是伊朗大選由溫和派勝出，另外伊拉克據報亦願意遵從減產決定。但協議能否刺激油價上揚，則可謂言之尚早。事實上，減產至今已執行5個多月，油價表現如何呢？上日紐約期油收報51美元/桶附近，與去年宣布減產時比較其實相差無幾。意味除非今次會議有震驚之舉，否則要「谷起」油價的機會並不高。

　　另外，減產的最終目的，是希望從供應入手，加上去庫存效應，令油價可以受需求帶動下回升。如意算盤雖響，但似乎油組及非油組國本身，仍未有從上回協議中取得教訓。事實上，現時左右油價的最大變數是美國產油商的步步進迫。就以當地最新公布之鑽井數據為例，截至19/5止當周，連續第18周上升，總數再增加8臺至720臺，為2015年以來新高。

　　油股只宜見好就收

　　值得留意的是，自2016年11月至今，美國石油新增產量已達90萬桶/日，幾乎全數抵銷協議減產120萬桶的力度；根據最新統計，到第三季度末，美國將可額外新增60萬桶，屆時美國日均石油產量將可達到接近1000萬桶！所以，不論是延長凍產抑或減產，最終受惠者也只是美國，對油價顯然亦未必會帶來幫助。

　　油股方面，油服股受油價及可燃冰消息支持而上揚，惟已累升太多，故不宜再高追，反而短炒油價因素，可繼續留意中海油(883)，上望9.6元料不難；至於中石化(386)及中石油(857)短期仍有望反彈5%至10%，惟鑑於油價難有大彈，故只宜見好就收。

　　耀才證券研究部總監植耀輝 (筆者現持有騰訊逢周三刊出)