美國從提升中國進口產品關稅轉向針對中國科技企業，內地及香港股巿固然受影響，但科技產品生產及出口較多的國家或地區，其股票巿場亦同樣承受較大壓力，其中包括台灣及韓國，即使中美兩地股巿，前者的創業板指數以及後者的納斯達克指數，近日跌幅亦較滬深指數及道瓊斯指數為大。

　　昨天內地創業板指數收巿下跌2.5%，港股亦以手機、5G及科技相關股份跌幅較大，加上騰訊(700)股價直迫323.2元，令恒指一度下挫逾500點，幸而傳統金融及地產股跌幅較輕微，抵銷科技股下挫的部分影響，但恒指收巿仍跌439點，跌幅1.6%，報27267點。國企指數除了受科技股拖累外，藥物及券商股跌幅亦大，令國指收市下跌203點，跌幅1.9%，報10401點。

　　大市縱反彈整體向下

　　中美貿易問題短期難有解決象，大市縱有技術反彈，但整體仍偏向下。投資者宜將部分資金投入防守性高息股，現水平仍可考慮越秀交通基建(1052)，集團主要在內地經營及管理公路，包括廣東省珠三角地區、陝西、汕頭及湖北等。

　　去年集團純利10.54億元人民幣，較2017年增長11.2%，期內部分公路項目(例如汕頭海灣大橋及湖北漢孝高速公路)收入錄得下跌，主要因為相關路網調整及分流措施所影響，預期今年的經營情況逐步改善，而集團旗下公路項目布局較分散，個別項目收入下跌對集團的收益影響較小。

　　集團近期積極加快「中部崛起」的投資機會，在湖北、湖南及河南省尋找更多公路投資機會，並繼續物色公路項目進行併購，投資項目將以回報率達10%水平或以上為衡量指標之一。

　　集團現金流強，去年底集團現金23.9億元人民幣，負債率45%，有利進行併購以保持盈利增長。

　　集團派息比率54%，以昨天收巿價6.26元計算，息率6.2厘，估計未來盈利及派息增長穩定，具一定防守性，為收息股之選。

　　鼎成證券董事總經理 熊麗萍

　　(筆者沒有持有上述股份 逢周五刊出)