渣打財富方案首席投資辦公室預測，恒指未來12個月樂觀可見28000點水平，但也會出現幾輪波動。另一方面，渣打稱不能排除三大風險，包括貿易關稅持續上升、地緣政治事件導致油價飆升、美國經濟硬數據突然下滑至衰退水平。

　渣打財富方案首席投資辦公室的2025年下半年市場展望預計，下半年市況將有利於經濟和盈利增長，包括下半年美元轉弱、全球股市看好、黃金繼續看漲。

　該行認為，美元估值仍然高企，利差可能收窄及美國貿易政策欠明朗，導致美元未來6至12 個月走弱。歐元和日圓預計是主要贏家，英鎊也會展現韌性。根據歷史經驗，美元疲弱時期對美國股票在內的全球股市回報有利，但通常導致非美國股票的表現優於美國股票。

　「中東緊張局勢緩和，加上中美同意貿易框架細節，我們建議超配環球股票，看好亞洲（日本以外）地區，當中尤其偏好中國及韓國股票。中國股票方面相對看好離岸股市，未來12個月恒生指數有望挑戰我們基本情境預測24000至26000點區間中的較高水平。如果內地進一步加強財政和貨幣刺激措施，並且在扭轉物價疲弱方面取得進展，可能推動大市上試我們樂觀情境預測26000至28000點。」渣打北亞區投資總監鄭子豐說。

　渣打又稱，新興市場股票，包括亞洲在內，在美元疲弱時往往表現良好。該行決定轉為超配亞洲（除日本）股票。此外，歐洲股票仍是另一個吸引的非美國市場，估值依然低廉，財政支出應支持該區未來幾年的盈利增長，因此看好歐洲股票，在投資組合中維持核心配置。另外，渣打也將黃金視為核心配置，因該行認為，黃金在整固一段時間後，央行的需求將支持價格再次上漲。（記者 韓商）