香港金融管理局今日（13日）公布外匯基金，截至2025年9月底未經審計的財務狀況。作為香港政府的財政儲備，外匯基金用以支持港元匯率穩定。外匯基金在2025年首三季，錄得2740億(港元，下同)的投資收入，已超過2024年及2023年全年的投資收入2188億元及2260億元。

   外匯基金在2025年首三季的投資收入，其主要組成部分包括︰

   債券投資收益1126億元，收入佔比41%；香港股票投資收益401億元，收入佔比14.6%；其他股票投資收益595億元，收入佔比21.7%；非港元資產外匯估值上調為302億元，收入佔比11%，主要為外幣資產在扣除匯率對沖部分後換算至港元所產生的估值變動；及其他投資收益為316億元，收入佔比為11.5%，這是外匯基金投資控股附屬公司持有的投資的估值變動。

   單計今年第三季，外匯基金投資收入600億元，當中債券收益373億元；香港股票收益172億元；其他股票收益321億元；值得留意，第三季外匯估值則下調266億元，主要為外幣資產在扣除匯率對沖部分後換算至港元所產生的估值變動，拖累外匯基金第三季的投資收入，低於今年第一季及第二季的表現。至於第三季其他投資估值變動尚未在期內反映。

   9月底外匯基金的總資產為41522億元，較2024年底的40810億元，增加712億元，增幅約1.74%。值得一提，2025年首三季累計盈餘為9163億元，比2024年底累計盈餘7340億，大增1823億元，增幅多達24.8%。

   2025年外匯基金支付予財政儲備存款與香港特別行政區政府基金及法定組織存款的息率為4.4%，首三季相關費用分別為123億元及118億元。

   金管局總裁余偉文表示：「踏入第三季，央行貨幣政策、地緣政治局勢及人工智能熱潮等因素共同利好投資環境。全球主要資產類別表現大致向好，其中主要股票市場指數於季內再創新高。港股受惠於資金流入，於第三季上升約12%。債市方面，雖然美聯儲在9月再次減息，但美元債券收益率依然處於較高水平，外匯基金持有的債券組合繼續獲得不錯的利息收入。不過，美元兌其他主要貨幣在第三季轉強，為外匯基金帶來一些資產外匯估值下調。總體而言，外匯基金在2025年首9個月錄得不俗的投資收入，各主要資產類別均實現正回報。」

   他續說：「展望2025年餘下時間，投資環境仍然高度不明朗。雖然預期美聯儲繼續減息或會利好投資氣氛，但市場對美國經濟前景的關注仍會持續。此外，美國政府的經貿政策、貿易摩擦和地緣政治局勢的反覆變化對金融市場的影響仍然難以預測。面對複雜多變的投資環境，金管局會繼續堅守『保本先行、長期增值』的原則，謹慎而靈活地管理外匯基金。我們會作出適當的防禦性部署，並維持高流動性，亦會持續多元化投資，致力提高外匯基金的長期投資回報，確保外匯基金能繼續有效維持香港的貨幣及金融穩定。」

   近年外匯基金已逐步降低美元資產比例，由之前的90%以上降至約79%，增加人民幣、歐元、日圓等多種貨幣資產配置，並縮短美債投資年期以加強防禦，應對全球經濟不確定性與通脹風險。不過，適逢美元匯價在今年第三季轉強，故外匯基金外匯估值須下調。

   幸好，今年香港股市表現出色，資金流入港股帶動基金收益，2025年第三季港股上升約12%，外匯基金也分享到利息收入及外匯估值上調。今年首三季，地緣政治有驚無險，全球經濟逐漸復蘇，股市興旺影響下，外匯基金持續保持良好投資收益，顯示金管局靈活且謹慎的管理策略，有效提升資產價值。(記者 韓商)