午後，三大指數延續下跌，跌幅小幅擴大。盤面上，互聯網電商、AI應用、等板塊個股逆勢上漲。截止收盤，上證綜指下跌32.22點，跌幅0.81%報3939.81點；深證成指下跌121.52點，跌幅0.92%報13080.49點；滬深300指數下跌29.86點，跌幅0.65%報4568.19點；創業板指數下跌35.98點，跌幅1.16%報3069.22點；科創50指數上漲3.89點，漲幅0.29%報1357.93點；全市場成交額1.95萬億元，逾4100股下跌。

　機構看盤

　中銀證券：展望後市，市場短期或延續4000點左右震盪行情，短期難有方向性突破。前期風險資產估值修復的預期較為充分，隨着四季度投資端壓力的逐步顯現，風險資產波動性或有增加。此外，當前海外聯儲，尤其是美聯儲的降息進程，正處在一種 「高度不確定」狀態，12月是否降息將高度依賴於即將發布的通脹及就業數據。

　華西證券：11月以來中美科技股回調，主因海外流動性緊張和AI泡沫擔憂，後續關注美國經濟數據與12月降息預期變動。資金面來看，A股仍以存量博弈為主，融資資金和南向資金交易顯示資金存在「高低切」，此外公募基金業績比較基準落地有助遏制基金「風格漂移、押賽道、抱團、追逐短期排名」等問題，機構的極致抱團或有所弱化。當前A股處於業績真空期，基本面指引弱化，圍繞「次年政策與景氣趨勢」的預期交易強化，是有利於「中小市值+主題投資」的市場環境。

　國投證券：對於A股科技風格何時重歸，目前評估下來仍在觀察期，歷史的暗示是明年初。客觀而言，10月至今科技內部投資已經明顯分化，加劇有基本面支撐的強勢品種抱團與相對低位有產業催化品種的輪動傾斜（例如：鋰電）。當前高切低依然是風格再均衡（高位回落，低位無序），目前我們仍然維持真正風格切換需等到水牛向基本面牛明確過渡才會到來，屆時出海+低位順周期（含全球定價資源品，化工、工業金屬、工程機械、家電、電力設備）或將成為年內投資的「最後一搏」。