《中國證監會關於推出商業不動產投資信託基金（REITs）試點的公告（徵求意見稿）》（下稱《公告》）近日發布，明確了商業不動產REITs基金註冊及運營管理要求，基金管理人和專業機構責任等，旨在豐富資本市場投融資工具，支持構建房地產發展新模式，持續增強多層次資本市場服務實體經濟的質效。

　據統計，截至2025年11月27日，已上市的77隻REITs融資金額為2070億元，總市值2201億元。2024年以來，中證REITs全收益指數上漲22.46%，REITs已逐步成為重要的大類資產配置品種。

　商業不動產REITs是指通過持有商業不動產以獲取穩定現金流並向基金份額持有人分配收益的封閉式公開募集證券投資基金。《公告》明確了基金註冊及運營管理要求，包括基金管理人及基金託管人、盡職調查、申請材料、商業不動產等方面要求，以及基金管理人的主動運營管理責任。同時壓嚴壓實責任，要求嚴格遵守執業規範和監管要求。

　證監會要求申請募集商業不動產投資信託基金前，基金管理人應當對擬持有的商業不動產進行全面的盡職調查，聘請符合規定的專業機構提供評估、法律、審計等專業服務。申請募集商業不動產投資信託基金，基金管理人應當向證監會提交註冊申請材料。商業不動產投資信託基金擬持有的商業不動產應當符合國家戰略、發展規劃、產業政策，權屬清晰、範圍明確，已產生持續、穩定的現金流等。在運作過程中，基金管理人應當按照法律、行政法規規定和基金合同約定，主動履行商業不動產運營管理職責。

　根據《公告》，商業不動產REITs其他有關事宜，參照《公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》有關規定執行。