渣打財富方案首席投資辦公室發表2026年環球市場展望，預期明年恒指目標區間介乎28000點至30000點。渣打北亞區投資總監鄭子豐表示，作出上述目標預測，主要因應外圍經濟軟着陸的假定而設；隨着中央推出針對性的經濟措施，將推動內地企業的盈利增幅達到雙位數字。

   鄭子豐表示，雖然近日的確有資金撤離港股，但觀乎環球資金仍低配內地、香港以及印度股市，相信於未來12個月，上述股市仍有上升空間。鄭子豐續稱，隨着美聯儲延續減息，香港銀行有空間跟隨，相信亦有利香港本地銀行股的表現。至於地產股，他指，可作出中性配置。

建議分散科技股投資

   美股方面，鄭子豐坦言，估值已偏高，但尚未達至極端水平。他又認為，雖然美國的科技股未致出現泡沫，但擔心投資者對個別科技股配置過高，「一旦市場出現過度擁擠的情況時，該類股份將有更多投機性獲利的情況」，因此建議分散科技股的投資板塊，觀乎軟件股的表現嚴重跑輸芯片股，投資者來年可加入軟件股，從而平衡科技股的投資組合。

可選取5至7年期債券

   債市投資方面，渣打香港區投資策略主管陳正犖認為，明年長債的息率有可能出現波動，一旦美國的貨幣政策被政治凌駕，或會影響市場對債息的判斷，觀乎有潛在新任聯儲局主席傾向縮表，此舉可能對未來債息走勢構成影響。陳正犖建議，若美國國債息率高見4.25厘時，將會是買入機會，又指可選取5至7年期債券，認為此舉可降低手上債券對利率的敏感度；而新興市場債券的價格，明年有望跑贏。

   陳正犖續指，市場對黃金的結構性需求，將於明年持續，觀乎債券及股票價格的相關程度，是自1970年代最高，因此可留意配置另類資產，減低投資組合的波動性。美元走勢方面，陳正犖預計，未來6至12個月，美匯指數將會走弱。(記者  鄺偉軒)

圖說：陳正犖(左)預計，未來6至12個月，美匯指數將會走弱。記者  鄺偉軒攝