2025年已近尾聲，香港置業研究部董事王品弟指出，本港樓市已經完成「築底」，預計明年走勢將受三大關鍵因素影響：息口走勢、政策效應、中美關係與本地經濟。其中「息口」與「政策」將主導樓市復蘇的幅度與速度；樂觀情況下樓價可望上升約10%至15%。

   交投方面，預計明年一手成交量續破2萬宗，屆時將自2013年《一手住宅物業銷售條例》實施後首次連續2年超越2萬宗；二手成交量則有望回升至約5萬宗水平，創近5年新高。

   他回顧2025年稱，政府在《財政預算案》中調低從價印花稅稅階，減輕市民置業負擔，激活本地首置及剛性需求；隨後《施政報告》放寬「新資本投資者入境計劃」的住宅投資限制，為高端及豪宅市場引入新資金。上述措施有效打破市場觀望氛圍。同時，減息預期及租金上升推動「租轉買」用家與長線收租客積極入市，支持一、二手市場價量趨穩。在多項利好因素帶動下，市場信心明顯恢復，樓市成功扭轉過去三年的調整格局；預計今年一手住宅成交量有機會突破2萬宗，創2013年《一手住宅物業銷售條例》實施後新高；二手交投則有望超過4.5萬宗，創近4年高位。

   三大關鍵因素主導樓市

   展望來年，三大關鍵因素主導樓市：

   (一)息口走勢主導購買力與市場情緒。美國聯儲局於2025年下半年重啟減息步伐，本港銀行亦有跟減，按揭供款壓力逐步紓緩。市場預期2026年美國仍有減息空間，本港新造H按利率有望進一步下調，不僅降低供樓成本，亦有助穩定資產價格預期與市場情緒。目前不少屋苑已出現「供平過租」現象，中小型單位尤其明顯，大幅降低剛需及首置客的入市門檻。加上政府積極引進人才，租務需求穩步上升，租金回報率持續改善，吸引收租及長線投資資金入市。隨着息口回落與樓價趨穩，「負資產」個案有望進一步減少，有助提振市場情緒。

   (二)政策效應提供結構性支持。自全面「撤辣」以來，置業成本大幅下降，加上2025年初下調細價物業從價印花稅，顯著減輕買家負擔，帶動市場流轉並釋放積累需求。《施政報告》放寬投資入境計劃的住宅限制，形成政策層面的結構性支持。隨着多項利好因素支持，配合上述措施推出，一手住宅交投顯著改善，二手樓價亦重拾升勢，預計全年樓價可錄約5%升幅，反映市場已進入價量齊升的良性發展階段。

   (三)中美關係與本地經濟左右入市情緒。中美關係仍是2026年最大的不確定因素，雙方政策動向可能引發市場波動，影響部分投資者決策。若兩國關係趨向緩和，有望提振整體經濟氛圍，為香港樓市注入正面動力。市場憧憬中央繼續推出穩經濟措施，進一步支持樓市平穩發展。中國經濟表現直接關係南下資金規模與本港買家信心，內地資金對香港資產的配置需求，預計將部分惠及住宅市場。此外，本港失業率連續2個月維持3.8%水平，未有進一步惡化，就業市場穩定，有助鞏固中產家庭收入及自住需求。港股高位徘徊帶來的財富效應擴散至中產階層，釋放積累的換樓需求，支持整體樓價向上。

   他總結稱，隨着利好消息發酵，加上美國重啟減息，市場氣氛趨向樂觀。香港置業於12月初進行的最新置業意向調查，在成功收回的310份有效問卷中，約79.7%受訪者認為明年樓價將「穩中向好」，創自2016年第二季有紀錄以來新高，反映市場信心明顯增強。另一方面，隨着樓價回穩，約55.8%受訪者表示考慮於年內置業，比例已連續3季維持五成以上，為該調查有紀錄以來持續最長的一次，顯示市民對樓市前景態度積極。(記者 蘇尚)