美國勞工統計局13日公布，1月CPI環比上漲0.2%，略低於12月0.3%的漲幅，也低於經濟學家預期的0.3%。剔除波動較大的食品和能源價格後，核心CPI環比上漲0.3%，略高於12月0.2%的漲幅。

    同比數據方面，CPI上漲2.4%，較12月的2.7%有所放緩，主要受去年較高基數效應影響；核心CPI同比上漲2.5%，低於12月的2.6%。1月報告首次納入了反映2025年價格變動的季節性調整因子更新。

    經濟學家指出，每年1月的核心CPI數據往往超出預期，因勞工局模型未能完全計入年初一次性提價因素。本月漲幅可能同時反映了這種年初效應及特朗普廣泛關稅的傳導影響。

    美國利率期貨顯示，CPI數據公布後，市場預計2026年美聯儲將減息61個基點；就在數據公布前，這一預期為58個基點。美國利率期貨小幅提高美聯儲6月放寬政策的概率至69%，高於CPI數據公布前的63%。

    但也有分析認為，儘管通脹放緩，但勞動力市場趨穩可能使美聯儲在一段時間內維持利率不變。經濟學家預計，受進口關稅傳導及去年美元貶值影響，年內通脹或階段性回升。（郭志文）