午後，三大股指維持窄幅震蕩，漲幅稍有回落。周邊市場、消息不確定因素增多，技術上，大盤所處的位置尤其是上證綜指在三角形壓力線突破的尾端。盤面上，油氣開採及服務、貴金屬、培育鑽石、草甘膦、化肥、煤炭開採加工、光纖、電網設備、港口航運板塊漲幅居前；影視院線、AI應用、算力租賃、旅遊及酒店、保險、白酒、免稅店、腦機接口板塊跌幅居前。

　截至收盤，上證指數漲0.87%，深成指漲1.36%，創業板指漲0.99%，北證50指數漲0.37%，滬深京三市成交額22182億元，較上日放量2192億元，三市超4000只個股上漲。

　機構看盤

　華泰證券：春節期間市場呈現「內暖外憂」的格局，國內春節消費數據提振市場信心，兩會政策預期偏暖，AI產業催化持續，但海外關稅體系重構的不確定性、伊朗地緣風險、以及4月前後潛在訪華前博弈或升溫，構成多重外部變量，後續需關注海外AI敘事演繹、兩會政策預期、地產修復持續性等。配置上，主題投資和景氣策略仍優於高股息，主題關注出口鏈、服務型消費、機器人、AI應用等，景氣投資關注通信設備、小金屬、稀有金屬，電池、建材等。

　中信證券：「史上最長春節」疊加天氣條件適宜，春節假期旅遊市場火熱，超長假期催生出「先返鄉、後出遊」或多地游的多段式旅行。其中酒店RevPAR增長超預期，離島免稅景氣度高，多地景區發布限流公告。展望全年，服務業消費是政策積極助推方向，旅遊出行作為服務消費的重要場景，我們看好其需求端超預期增長，重視行業配置機會。

　國投證券：從春節前的行情看，春節前一個月市場風格開始向價值風格傾斜，科技成長風格相對回落。目前看隨着沃什邊際影響減弱，海外市場企穩，春節機器人和大模型再次迎來催化以及海外AI巨頭業績影響兩大領域的擔憂明顯緩解，節後科技成長風格將有望捲土再來。

　國金證券：市場風格再平衡的核心，從來不是AI的泡沫存在與否，而在於AI的宏觀影響疊加貨幣政策、大國政策選擇，主要矛盾正在發生變化，緊缺環節已經轉移：投資活動由過去單一的AI驅動向更廣譜的實體部門擴散；而未來美國降息路徑的相對順暢，也在為全球製造業周期修復這一重要主線提供順風環境。實物資產的重估邏輯從流動性和美元信用切換至產業低庫存和需求企穩：銅、鋁、錫、原油及油運、稀土、金；具備全球比較優勢且周期底部確認的中國設備出口鏈——電網設備、儲能、工程機械、晶圓製造，以及國內製造業底部反轉品種——石油化工、印染、煤化工、農藥、聚氨酯、鈦白粉等；抓住資金回流+縮表壓力緩解+人員入境趨勢的消費回升通道——航空、免稅、酒店、食品飲料；受益於資本市場擴容與長期資產端回報率見底的非銀金融。