致同（香港）會計師事務所最新發布的《亞洲私募股權投資觀點2026》指出，亞洲私募股權市場正以審慎樂觀的態度邁入2026年。儘管投資者仍對關稅波動及地緣政治風險保持警惕，但在人工智能（AI）快速進展、半導體熱潮及IPO市場回暖的推動下，重點行業正持續釋放新機遇。

   報告顯示，工業與化學（I&C）、科技、媒體與通信（TMT）及金融服務行業展現出強大韌性。致同香港諮詢主管合夥人湯飈表示：「市場正在重新調整步伐。投資者雖持謹慎態度，但AI整合與尖端技術正開拓全新增長路徑，帶動市場選擇性復蘇。」

   科技自主化驅動中國交易

   在中國，政府推動科技自主自強及先進製造業，帶動半導體與電子設備領域的私募股權投資在2025年顯著增長，此勢頭有望延續至2026年。全球對AI、雲端運算及電動車電池的旺盛需求，亦刺激相關產業鏈投資。同時，中美緊張局勢促使企業加速供應鏈多元化，印度、越南和泰國等經濟體成為生產轉移的主要受益者。

   香港IPO強勢反彈 打通退出渠道

   2025年亞洲IPO市場表現活躍，為私募股權提供更有利可圖的退出途徑，科技與消費行業領跑上市潮。香港重奪全球IPO樞紐地位，在生物科技及科技企業帶動下，募資額倍增，市盈率中位數由12倍升至19倍，反映投資者信心在地緣政治挑戰下依然回升。

   致同香港諮詢總監麥瑋方指出：「香港IPO市場的復蘇增強了市場流動性，並推動正向募資循環。兼備本土增長潛力與全球吸引力的發行人，正藉此開拓更多元化的融資渠道，預期動能將延續至2026年。」

   AI應用與監管重塑行業格局

   人工智能正成為行業變革核心力量，帶動交易篩選及投後管理模式創新。中國推行的「人工智能+」計劃，正加速工業自動化、智慧醫療及清潔能源等領域的投資主題湧現。同時，日趨嚴格的反壟斷與網絡安全審查正在重塑交易格局，促使企業提升透明度及強化風險管理。

   湯飈總結道：「率先整合人工智能與合規機制的私募股權基金，有望在宏觀逆風中脫穎而出。儘管市場仍對多項風險保持警惕，但在AI熱潮、日本治理改革及印度IPO市場升級等動力推動下，亞洲私募股權正邁向選擇性復蘇與可持續增長。」