在很多人的印象里，山東高速集團有限公司(下稱「山東高速集團」)的業務還是修路、收費、賣瀝青。但結合2025年年報和工商信息，這家省屬國企正在一級市場悄然布局：截至2025年末，其長期股權投資餘額達329.60億元，其他非流動金融資產超過341.43億元，兩項合計約670億元。

　其中最受關注的一筆，是濟南瑞盛投資合夥企業(有限合夥)。年報顯示，山東高速集團對其投資成本為45.06億元，期末賬面餘額仍為45.06億元，2025年度確認投資收益超過8000萬元。單筆金額不小，也讓市場開始關注，這家以交通基礎設施為主業的企業，資金都投向了哪裏?

　山東高速集團近年的投資方向強調兩個關鍵詞：協同和前瞻。一方面，圍繞路橋建設、工程施工、養護運維等主業，繼續尋找上下游協同標的;另一方面，則藉助基金平台進入低空經濟、綠色養護等新興賽道，布局未來產業方向。

　今年1月，山高(煙台)基華投資基金管理中心(有限合夥)出現在御風未來飛行科技(廣東)有限公司(下稱「御風未來」)的股東名單中。工商信息顯示，御風未來註冊資本由約938.9萬元增至約967.1萬元。御風未來成立於2021年4月，主要從事垂直起降固定翼飛行器研發製造。

　山高(煙台)基華投資基金的執行事務合夥人為山高望岳(煙台)私募基金有限公司(曾用名：山東高速投資基金管理有限公司)，成立於2015年，山東高速集團全資子公司山東高速投資控股有限公司持股49%。

　相比之下，山東高速集團在綠色養護方向的投資，則更接近主業延伸。2018年，其子公司山東省路橋集團有限公司以4080萬元投資了杭州灣綠色養護(嘉興)股份有限公司。截至2025年末，賬面餘額已增至5712萬元。2025年度，該項投資確認投資收益233萬元，並收到現金股利261萬元。

　公開資料顯示，杭州灣綠色養護(嘉興)股份有限公司成立於2016年，註冊資本1.2億元，專利信息59條，參與招投標項目161次。2025年，該公司新獲得「一種廠區環保型拌合上料子系統」專利，在綠色施工技術方面持續積累。

　如果把這些案例放在一起看，山東高速集團的投資路徑已經較為清晰：一端繼續圍繞主業延伸，另一端藉助基金平台進入新興產業。對這家省屬交通企業而言，修路仍是底盤，而基金和股權投資，正在為其打開更多業務邊界。(記者 王明慧 圖源/企業官網)