在昨天舉行的深交所2026全球投資者大會上，港交所（388）行政總裁陳翊庭表示，在本港與深圳監管機構與金融基礎設施共同努力下，兩地互聯互通機制持續擴容和優化，現已涵蓋股票、ETF、債券和人民幣互換，成為國際投資者進入內地資本市場的主要渠道。目前，港交所正與深交所和上交所商談，為滬深港通納入REITs以及引入大宗交易機制做準備工作。另外，港交所正籌備人民幣國債期貨，為境外投資者提供利率風險管理工具。

    隨地緣政治不確定性升溫以及國家科技創新崛起，市場多元化配置需求日增，陳翊庭提到，國際投資者對中國資產迎來歷史性重估，並將目光更多投向中國資產。她指出，「對國際投資者而言，中國資產有兩大吸引力，在於與美國資產的相關性較低，能讓投資組合分散風險；中國經濟動能與潛力強大，尤其在新興領域如人工智能（AI）、生物科技、新能源、儲能等方面，領先全球。」

    陳翊庭又稱，國際投資者所持中國資產比例依然十分低，上升空間巨大，港交所會繼續與深交所等內地交易所合作，推動中國資本市場高水平開放。

    港深交易所致力三方面連接

    陳翊庭分享港交所與深交所如何在「人、貨、場」三方面更高效、更便利地連接資本與機遇。

    「人」代表投資者，她表示，兩地上市A+H股能產生顯著的良性互動效應，不論是先H後A或是先A後H，都往往能帶動兩地的成交量和價格同步上升。目前，港交所已在新加坡、倫敦、紐約與利雅得等地設立辦事處，並將繼續開拓越南、馬來西亞與韓國等海外市場。

    所謂「貨」即產品，陳翊庭表示，互聯互通機制包括滬深港通、債券通、互換通等，已成為國際投資者投資內地資本市場的主要渠道。深港通即將迎來10周年，北向深股通日均成交額近年屢創新高；截至今年4月底，其累計成交額達118萬億元人民幣。

    「場」代表市場機制，陳翊庭表示，港交所正分階段向下調整股票最小價格變動單位、簡化每手買賣單位、縮短現貨市場結算周期等。另外，就本港股票現貨市場結算周期，港交所的目標是2027年第四季過渡至T+1。

    中國資產從「可選」變「必備」

    在同一場合，摩根士丹利（亞洲）中國區在岸股權業務主管沈黎認為，中國資產配置的戰略機會正當其時。他指，中國GDP佔全球約17%並貢獻全球約30%的增長，惟在全球權益配置權重中僅佔約3%至5%。他續說，外資流動去年轉為淨流入，今年的回流加速，而且投資者對中國資產的認知已從「可選配置」轉變為「必備配置」。估值上，MSCI中國的PE約12倍，低於新興市場平均水平；今年盈利增長為15%，是分散投資和資產配置的不二選擇。

    沈黎介紹該行的中國股票策略，看好A股市場高端製造與硬科技公司，包括人工智能、半導體、生物醫藥、高端工業、材料、保險、多元金融等。（記者 黃兆琦）

    頂圖：陳翊庭表示，國際投資者對中國資產迎來歷史性重估，並將目光更多投向中國資產。 資料圖片