8月18日，中國聯通（00762.HK）在港交所發布2026年中期業績公告。公告顯示，公司上半年實現營業收入2014億元（人民幣，下同），同比提升0.6%；服務收入1780億元，同比下降0.2%；算力業務是本次業績最具爆發力的板塊，上半年算力收入419億元，同比增長13%，其中智算中心收入同比增長11%，智能計算收入同比增長9%。

　上半年淨利潤同比下降34.6%

　然而，受增值稅及人工成本投入節奏變化影響，盈利短期承壓，公司預計全年利潤降幅將明顯收窄。上半年淨利潤達95億元，同比下降34.6%。

　面對行業整體增長面臨的挑戰，中國聯通堅持「守正創新、行穩致遠」，聚焦「連接」「算力」「服務」「安全」四大賽道。公司董事長董昕在董事長報告書中表示，盈利階段性波動源於多重因素，除增值稅外，人工成本投入節奏變化是重要原因，預計全年人工成本保持平穩，利潤降幅將明顯收窄。

　資本開支方面，公司上半年支出人民幣241億元，算力投資佔比提升至37%，投資額同比提升超過80%。目前，中國聯通智算規模超45 EFLOPS，全網部署標準機架超115萬架，資源利用率超過74%；「聯通星羅」先進算力調度平台完成全棧升級，聯合產業鏈合作夥伴在超大規模國產智能算力領域榮獲國家科學技術進步獎一等獎。

　連接規模突破13億 AI產品加速落地

　連接業務基本盤穩固。公司連接規模突破13億，累計建成480萬座4G/5G基站，人口覆蓋率超過99%；5G-A基站覆蓋330多座城市，在樞紐節點間建成400G全光智算網絡。

　在AI產品創新上，中國聯通推出「聯通魔方」產品，上市三個多月銷量突破150萬戶。同時，公司創新Token運營，構建兼容不同模型、納管數據要素的Token定價規則，升級聯通元景MaaS平台，匯聚200多款主流大模型，積累超過500TB高質量數據集，建設規模化「Token超市」，並推出Token Plan個人版與企業版。

　上半年國際業務收入增長14%

　國際業務成為新增長極，上半年國際業務收入人民幣77億元，同比增長14%。

　成本費用端，僱員薪酬及福利開支發生人民幣341.4億元，同比增長19.3%，公司解釋為主要受人工成本投入節奏變化影響，預計全年保持平穩。受增值稅政策調整影響——自2026年1月1日起，手機流量、短訊彩信、互聯網寬帶接入等服務的增值稅稅率由6%調整為9%，短期盈利承壓。

　截至2026年6月30日，公司資產總額人民幣6761億元，資產負債率44.4%，較上年年底減少0.2個百分點；帶息借款人民幣69.3億元，債務資本率由上年年底的8.4%減少至7.7%。董事會宣布，不派發2026年上半年中期股息。

　董昕表示，公司將堅持「守正創新、行穩致遠」，當好「信息通信事業國家隊、主力軍」。從本次業績看，中國聯通正加速從傳統電信運營商向「數碼化綜合服務商」提能升級，算力與AI新業務已成為穿越行業周期、構築第二增長曲線的核心抓手。（記者 趙桐曲）