全國兩會行情接近尾聲的時候卻掀起高潮。昨日滬深兩市股指高開高走，上證綜指大漲近百點站穩3300點。從盤面看，大盤大漲的動因是銀行、保險、券商等板塊漲幅居前，其中銀行板塊上漲5.05%更是搶眼，銀行板塊大漲明顯是受到兩會消息面的刺激。一是財政部副部長朱光耀11日表示，國務院批准了一萬億元的地方債務置換額度，允許企業在契約精神下借新還舊進行置換，財政部將很快公布置換具體計劃。既然是地方債，最受益的當然是地方性銀行，包括城商行和地方股份制銀行，當然，所有銀行都有地方債業務，因此對整個銀行板塊都是利好。二是中國人民銀行行長周小川12日在記者見面會上表示，利率市場化已經走了多年了。大家合理估計中國內地距離最后存款利率上限放開很近了。今年如果有合適時機，內地會放開存款利率上限。而放開存款利率上限就賦予銀行更大的自主權，提升其整體的競爭能力。

 

內地股市一直就有「逢會必跌」的慣性，今年兩會前市場各方預期今年也不樂觀。而全國兩會開始后內地股市確實也是疲弱不堪，而本周開始，由於兩會頻繁聚焦內地銀行業，內地股市銀行板塊成了市場的風向標。9日因內地向銀行開放證券牌照，激發了銀行板塊的活力，銀行股帶動大盤大漲1.89%。接著市面上出現內地將推出「中國版QE」的傳聞，尽管中國版QE傳聞很快被官方否認，但地方債卻有實質性進展，1萬億元地方債置換額度已分發至各省。這重磅利好一定程度上，搬走了A股反彈受困的三座大山，或引導市場風格再异變。而「萬億地方債置換額度已分發」無疑是引爆昨天行情的導火索。

 

而昨日銀行股還有一個重大利好，就是周小川12日在記者見面會上表示，利率市場化已經走了多年了，今年如果有合適時機，內地會放開存款利率上限。眾所周知，內地銀行業最近兩年受到互聯網金融的嚴重冲擊，銀行的問題就是被央行管得太嚴。如央行去年11月以來兩次降息，都會同時公布存款利率上限，讓銀行在同業之間競爭中，尤其是與互聯網金融的競爭中處於不利的處境。由於銀行的競爭力受到制約，內地這幾年出現銀行存款大搬家的情况，銀行存款增幅放緩，甚至出現遞減的情况。

 

周小川昨日表態說明，內地今年將加快利率市場化步伐。利率市場化是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀况和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。在利率市場化的條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的市場主體都不能成為利率的單方面決定者。利率市場化的主要意義在於促進金融創新，金融市場主體充分而富有競爭意識，所有的經濟主體都會得到創新帶來的好處。

 

所以，央行如果在今年內取消存款利率上限，就讓銀行有了更大的主動權和自主權，增強其適應市場競爭的綜合能力。

 

 

利率市場化的過程，實質上是一個培育金融市場由低水平向高水平轉化的過程，最終形成完善的金融市場：融資工具品種齊全、結構合理；信息披露制度充分；賦有法律和經濟手段監管體制；同時，利率市場化將有利於中央銀行對金融市場間接調控機制的形成，對完善金融體制建設起到至關重要的作用。但是，利率市場化的放開勢必加劇銀行同業之間，銀行與互聯網金融之間的競爭，間接地增加了金融風險。而周小川昨日表態說，內地將加快推出存款保險制度，作為金融改革重要的一步棋，已經經過了一段時間緊鑼密鼓的準備，去年年末時已經把存款保險條例公開徵求了意見。徵求完意見，結果總體也都是正面的，這就說明成立存款保險的機制，各方面條件已經基本成熟，他個人估計，今年上半年就可以出台。而存款保險制度先於存款利率上限的放開，就等於為內地銀行業買了保險。不管行業競爭如何變化，但銀行的存款是有保險的，是有安全帶的，這就在激活銀行業的同時，又保證了金融風險的控制。而這些都有利於中國銀行業的長遠發展，對於內地股市的銀行板塊是長期利好。