誤讀的“停貸”

　　“20家銀行暫停房貸”的消息源自一家互聯網金融機構的檢測數據。該數據顯示，在接受調查的銀行中，有12個地區的共計20家銀行的分支行出現了房貸“暫停受理”的現象。其中，北京有兩家銀行分支網點名列其中，分別是東亞銀行和包商銀行。

　　恒豐銀行研究院執行院長董希淼認為，“20家銀行暫停房貸”的說法是對住房信貸市場的嚴重誤解。誤讀之一，所謂20家銀行僅是部分銀行在少數地區的分支機構。以分支行代替全行，是誇大其詞;誤讀二，20家銀行基本上是中小銀行和外資行，但住房貸款業務並非這些銀行的重點業務，對市場影響極小;其三，即使上述部分銀行“暫停受理”住房貸款，也並非完全停止房貸業務。

　　我國住房信貸市場的主力軍是五大行。截至2016年底，我國銀行業個人住房貸款餘額達19.14萬億元，其中五大行個人住房貸款合計12.83萬億元，占比67.05%，其中，建行、工行個人住房貸款餘額分別為3.63萬億元、3.24萬億元，兩大行占比達35.87%。因此，董希淼認為，只要五大行尤其建行、工行住房信貸政策沒有大調整，我國住房信貸市場就不會有大的波動。事實上，今年以來五大行住房信貸政策保持基本平穩。

　　央行日前公布的數據也顯示，5月住戶部門中長期貸款(主要是住房貸款)增加4326億元，占人民幣貸款新增38.73%，依然保持較快增速。中行首席研究員宗良說，今年以來個人住房按揭貸款一直穩定合理增長，月均增加約6000億元，高於2016年度月均5200億元的規模。

　　不過，宗良進一步表示，應該看到過去某些時期大量資金流向房地產市場，本身就不正常，因此今年有意識地控制房地產貸款過度膨脹，以促進資金更多流向制造業等實體經濟，本是宏觀調控的應有之義。

　　與此同時，受銀行體系資金面偏緊、資金來源減少等影響，今年以來銀行信貸投放更加謹慎和理性，而且6月本就是流動性敏感時期。宗良表示，為應對可能的流動性風險，商業銀行均加大了現金儲備，謹慎釋放跨半年末時點資金，部分銀行可能暫緩發放個人按揭貸款，因此市場才出現了所謂“銀行大面積停貸”的傳聞。

　　但從未來趨勢看，宗良認為，大面積停貸現象可能性較小。一方面，個人住房按揭貸款一直是商業銀行的優質貸款，商業銀行一直在爭搶而不是減少這一領域的信貸投放;另一方面，隨著6月這一敏感時間節點的過去，以及貨幣政策操作更加靈活，未來銀行體系流動性趨緊的狀態將趨於緩和，銀行也有能力增加對房貸支持。

　　利率上行有利房地產價格回歸理性

　　華夏銀行戰略發展部戰略室負責人楊馳認為，不管出於政策要求還是市場因素，房貸業務不但不可能停止，相反始終是商業銀行的常備業務。

　　首先，國家宏觀調控政策決定了房貸業務不可能叫停。房地產調控既要抑制房地產泡沫，又要防止房地產市場出現大起大落，因此信貸政策不可能對房地產領域簡單的“一刀切”。

　　其次，市場規律決定了房貸業務不可能叫停。個人住房貸款收益穩定、風險小，是商業銀行最優質的業務，各上市銀行2016年年報顯示，房貸不良率基本上都低於0.5%，與全銀行業1.74%的不良率相比，房貸無疑是一塊“香餑餑”。

　　不過，今年以來我國住房信貸市場確實出現一些變化，比如房貸利率有所上升，不少地區首套房貸利率調整到基准利率九五折甚至更高，部分銀行貸款額度趨緊，發放速度相對放慢。董希淼說，這主要是因為在抑泡沫、去杠杆和防風險的政策基調下，市場流動性相對偏緊，銀行資金成本有所上升。

　　以同業存單為例，據宗良梳理，6月末，1月期同業存單發行利率為5.4%，相比2016年末提高0.59個百分點，相比今年一季度末個人住房貸款加權平均利率4.55%要高0.9個百分點，商業銀行資產端和負債端利率有出現倒掛趨勢。在宗良看來，商業銀行根據市場變動，靈活調整房貸利率，是一種正常現象。

　　“從某種意義看，資金狀況偏緊給房地產市場以調整契機，有利於房地產價格回歸理性增長軌道。”宗良認為。