哈爾濱電氣(1133)為內地最大規模發電設備製造商之一，肯定受惠國策「一帶一路」。最新中期業績報告顯示，上半年新增訂單119.8億元(人民幣，下同)，同比增17%，最值得憧憬是出口訂單大增3.4倍，成為未來業績大躍進的催化劑。

　　中期收入169億元，按年微增，在投資公平值減少下，整體溢利1.24億元，按年減少4.4%，每股盈利0.09元，不派中期息。盈利減少，其實是來自資本減值損失及預計合同虧損同比增加，有關數據如果下半年只維持也無減少，只要保持2016年下半年的盈利水平，全年盈利達4.07億元，僅微減1.5%而已，預測市盈率11.9倍，相對主要同業如東方電氣(1072)預測市盈率28.5倍，折讓58%。

　　每股淨現金10.26元

　　哈電最新每股資產淨值9.82元，折約11.49港元，現價市帳率僅0.36倍，較東方電氣的0.78倍，亦折讓54%。以哈電可追落後至推算的目標價5.57元計，預測市盈率只追至16倍、市帳率0.48倍，仍屬行業偏低。何況，哈電還是典型的「現金牛」，計至6月底，集團持現金150億元，扣除借款29.2億元，淨金120.8億元，每股折約10.26港元，為股價的2.5倍，現價是否值博，條數一計就明。

　　宇軒