美股表現持續反覆，內地股市喘定及人民幣回升，有助大市企穩，但油價持續波動，一度失守30美元水平，拖累大市表現。避險情緒仍高漲，美國10年期債息跌至2.1厘水平。內地股市走勢反覆，滬綜指曾失守3000點水平，市場觀望宏觀經濟數據表現及政策消息，后市走勢仍未樂觀。港股跟隨外圍回穩，超跌后短線大市續有反彈，預料恒指在20300點水平有較大阻力，下方支持在19400點附近。

　　內地貿易順差或擴大

　　海關總署公布內地12月份進出口總值2.16萬億元人民幣，按年降4.5%。其中，出口由11月的下降3.7%改善至2.3%增長。進口按年降幅由11月份的5.6%收窄至4.0%，貿易順差擴大至3820億元人民幣。2015年全年內地貨物貿易進出口總值24.59萬億元人民幣，按年下降7%。貿易順差3.69萬億元人民幣，擴大56.7%。海關總署發言人指，進口下滑主要由於大宗商品價格下跌和大宗商品進口量增速放緩；出口下降主要原因是外需低迷。歐盟、美國、東盟是中國前三大貿易夥伴，同時中國對東盟、印度等新興市場貿易相對表現較好。

　　國家財政部發布對地方政府債務實行限額管理的實施意見明確，對地方政府債務餘額實行限額管理，具體分為一般債務限額和專項債務限額。其中，一般債務納入一般公共預算管理，主要以一般公共預算收入償還，當赤字不能減少時可采取借新還舊的辦法。專項債務納入政府性基金預算管理，通過對應的政府性基金或專項收入償還；政府性基金或專項收入暫時難以實現，如收儲土地未能按計劃出讓的，可先通過借新還舊周轉，收入實現后即予歸還。

　　留意星美控股

　　個股方面，內地票房收入持續強勁增長，廣電總局表示2015年全國電影總票房較2014年增長48.7%至440.69億元人民幣，全年新增銀幕8035塊，全國銀幕總數已達31627塊，預料內地電影業可維持快速增長。星美控股(198)為內地第二大影院院線，截至去年6月底，共有130間影院，1008塊銀幕，并在電影制作及分銷業務有策略性投資。星美亦積極與百度合作，發展O2O市場，利用大數據增加營運效率。建議於0.85元吸納，上望0.98元，跌穿0.80元止蝕。

　　中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀

　　(作者為證監會持牌人逢周四刊出)