日本央行於周三中午會議完畢之後，港股已即時由跌轉升，市場普遍認為日本央行重整貨幣政策——擴大貨幣基礎，以達至核心通脹超越2%目標，有助壓抑日圓升勢，避免日本經濟再受日圓強勢打擊，但亦有分析認為今次行動亦不足刺激日本通脹，令港股受日股推動的作用料只屬短暫。

 

　　加息與否「五五波」

 

　　昨天，港股接力再升主要是美國聯儲局決定維持利率不變，而今年會否真正加息，目前也只是「五五波」，令恒指順勢推上24000點以上水平。由於美國總統選舉將於11月份舉行，而最終由特朗普抑或希拉莉出任總統，才是12月份聯儲局是否加息的另一關鍵。因此，港股短期受美國利率動向之影響不大，但若果民調顯示特朗普領先，令市場的不明朗增加，美股波動性亦將加大，港股亦間接受影響。

 

　　不過，筆者認為資金流向對港股的影響始終較大，由於近期港股之所以能擺脫A股弱勢的影響，主要是北水不斷南下買港股，港股通持續出現淨流入情況，並主力吸納內銀、控(005)等主要重磅股，直接推高恒指及H股指數，但昨天北水南下出現淨流出現象。無獨有偶，內銀股尾市普遍回落至全日低位，而控股價昨天大部分時間均逆市下跌，這除了因為美國維持利率不變，令控息差難有擴闊空間之外，大家亦應繼續留意控在港股通買賣活動是否也出現淨流出，這對內銀、控短線股價有較大影響，但與此同時，北水資金是否離場抑或進行換馬，對後市均是重要啟示。 友達資產管理董事 熊麗萍

 

　　(逢周五刊出)