2025年網絡貨運行業迎轉折點，運營平台數量首現回落，結束五年增長勢頭，行業步入轉型深水區。港股上市的維天運通(02482.HK，品牌「路歌」)最新財報呈現「營收降、毛利升」的獨特走勢，背後AI技術全面落地成為關鍵變量，為行業探索第二增長曲線提供樣本。

　營收跌毛利升 AI成降本增效核心動力

　路歌2025年財報顯示，全年GTV約298億元(人民幣，下同)，同比下滑22.4%;經調整淨利潤4417萬元，跌17.72%。但毛利4.25億元增6.91%，毛利率由5.3%升至9.4%，在行業調整期實現盈利質量提升 。

　反差源於AI技術深度賦能。公司自研AI數字人「婷姐」已深度參與超90%託運方物流項目運營，突破傳統客服被動應答模式，自主完成訂單確認、運費議價、車輛調度等核心環節 。覆蓋快消、棉包、紙品等細分行業，貫穿訂單接收至財務結算全鏈路。

　數據顯示，「找婷姐」功能上線後，百萬級司機運營管理人力成本直降76%，實現從「替代人工」到「重構運營模式」的躍升 。相比同業多停留在概念層面，路歌AI完成從場景覆蓋到深度參與的落地，轉化為實際生產力。

　數據服務變現 開啟價值盈利新賽道

　AI不僅降本，更打開盈利新空間。2025年路歌數據服務業務收入約5500萬元，雖規模不大，但已超全年經調整淨利潤，成為利潤端重要支柱。

　這標誌平台擺脫依賴運費差價的傳統模式，轉向高附加值數字服務。AI全流程運營沉澱「第一現場數據」，經分析處理後轉化為託運方決策資產，強化客戶粘性 。

　為支撐長期轉型，公司研發投入逆勢增長。2025年研發費9140萬元，增6.8%，佔營收比例由1.14%升至2.02%，重點投向AI大模型與物流場景融合、數字化服務升級 。在行業利潤承壓下，持續技術投入體現長期主義。

　行業轉型信號 技術驅動成核心競爭力

　網絡貨運過去比拼規模，如今核心競爭力轉向數字化服務能力。路歌實踐證明，AI不是萬能藥，而是嵌入流程的基礎設施，需長期場景沉澱與技術迭代。

　當前行業洗牌加速，只有懂場景、具數字化能力、合規經營的平台能脫穎而出。路歌以AI驅動，從流量平台向數字化服務商轉型，為行業提供可複製路徑。

　展望未來，AI盈利釋放、數據服務成長仍需檢驗，但路歌逆周期布局已撕開新增長可能。隨着行業回歸價值競爭，技術驅動的精細化運營，將成網絡貨運高質量發展的核心方向。(記者 柏永)