11月27日，阿維塔科技（重慶）股份有限公司向香港聯合交易所遞交IPO申請。

　作為長安汽車、華為、寧德時代三方合作的核心載體，阿維塔資本化動作背後是明確的增長數據支撐：2024年營收151.95億元（人民幣，下同），較2023年的56.45億元同比增長169%；2025年上半年營收122.08億元，同比增幅為98.52%。銷量端連續8個月超萬輛，2025年10月銷量為13506輛，創歷史峰值。阿維塔C輪融資後超300億元的估值，反映出資本市場對其發展邏輯的認可。

　高增長兌現價值 銷量營收雙升引盈利拐點

　記者注意到，阿維塔的財務數據呈現出新能源車企成長期的典型特徵，即銷量與營收高速增長，毛利率持續改善，盈利拐點逐步顯現，形成通過規模擴張實現成本優化的正向循環。

　在銷量方面，2024年阿維塔交付6.16萬輛，較2023年的2.00萬輛同比增長207.6%；2025年上半年交付5.67萬輛，同比增幅為151.1%；今年前10個月累計銷量達10.42萬輛。「三年四車」戰略落地後，阿維塔11、12、06、07四款車型覆蓋20萬至70萬元價格區間，30萬元以上高端車型收入佔比從2023年的42%提升至2024年的58%，在主流競品競爭中形成穩定市場份額。

　受銷量爬坡帶動單車成本下降18.3%及高端車型佔比提升影響，阿維塔毛利率在2024年轉正至6.1%，2025年上半年提升至10.1%。儘管該水平仍低於比亞迪和特斯拉等成熟企業，但作為成立四年的品牌，其毛利率提升速度高於行業平均。在淨利率方面，阿維塔2024年淨利率為-26.4%，2025年上半年為-13.0%，盈利改善趨勢明顯。

　階段性虧損主要源於成長期的戰略性投入。2024年，阿維塔研發投入12.14億元，同比增長83.9%，重點用於華為乾崑ADS 4智駕系統與鴻蒙座艙的技術迭代；銷售費用為28.7億元，同比增長156%，支撐渠道觸點擴展至超400個。兩項費用合計占2024年營收的27%，構成當期利潤的主要支出項，也為技術儲備與市場拓展奠定基礎。

　財務表現上，2025年上半年，阿維塔經營活動現金流由負轉正，實現淨流入8.2億元。截至2025年6月末，其流動比率為0.8，134.83億元的現金及現金等價物儲備，疊加累計超190億元的融資規模，形成充足資金安全墊。根據上市申請材料，阿維塔此次IPO募集資金將主要用於補充營運資金與技術研發，進一步優化財務結構。

　頂圖圖說：阿維塔07車型。（阿維塔）