美聯儲在1月會議上維持利率不變，中金公司發表報告指，符合市場預期。中金認為，美聯儲在2026年仍有望降息兩次，但首次降息或推遲至第二季度。

　中金指出，鮑威爾在記者會上並未對未來的政策利率給出太多指引，態度較為低調含蓄。同時，鮑威爾迴避了其他與貨幣政策不相干的問題，包括此前司法部對其展開的調查。中金表示，倘若鮑威爾留任，特朗普將失去再提名一位理事的機會，美聯儲的政策決議將更多取決於資料而非行政干預。

　中金認為，美聯儲仍有降息空間，但時間點或推後。中金指，鮑威爾對於經濟和就業的態度較上一次會議更加樂觀，這使其對維持利率不變有了更多信心。同時，穩健的經濟資料也使得美聯儲幾乎沒有必要在短期內採取任何的保險措施。

　中金進一步指，美聯儲在2026年仍有望降息兩次，但首次降息或推遲至第二季度。料勞動力市場難以出現實質性改善，尤其是在AI加速滲透的背景下，企業更傾向於以技術替代勞動力，以實現「降本增效」。但考慮到通脹問題並未根本解決，加上市場對美聯儲獨立性擔憂加劇，美聯儲官員們也會對再次降息更加謹慎。（記者 林德芬）