中信銀行(國際)（信銀國際）今日(22日）舉行2026年二季度經濟及投資展望發布會，指出中東局勢影響全球經濟增長，投資方面需關注地緣政治風險，宜分散配置到與中東局勢關連性較低之投資工具以控制波幅。

   中信銀行(國際)首席經濟師丁孟表示：「中東局勢是市場關注焦點，後續即使達成和平協議，衝突局面持續時間越長，能源和供應鏈回復正常需時也越長。受此影響，預計2026年全球經濟增速將放緩至3%。」

   對於美國、中國內地及香港經濟的2026年走向，丁孟指出，美國通脹風險上升，預計美國聯邦儲備局2026年僅在下半年減息一次，減幅約0.25厘。如果中東衝突持續至6月或更久，則預計美聯儲全年不減息。

    至於中國方面，他指出，中國通過分散出口，有效對沖了2025年對美出口下滑的影響，這一趨勢在2026年有望延續。2026年一季度中國出口表現亮麗，但3月數據顯示，中東局勢開始對出口產生影響，預計出口全年有單位數增長。中國經常項目順差延續、中美利差收窄，中長期利好人民幣表現。

    香港方面，丁孟表示，2026年香港生產總值（GDP）增幅預計約2.7%。勞工市場相對穩健，居民收入上升，私人消費仍將維持與2025年相若的水平。出口受高基數和中東局勢影響，料2026年增長有所放緩，增幅預計約2.7%。由於最優惠利率難以進一步下降，港元拆息未來走勢受美國債息表現影響。私人住宅價格逐步企穩，惟庫存和潛在庫存仍處於相對高水平。樓價尚未具備大幅反彈的基礎，預計私人住宅價格全年升幅5%左右。

    中信銀行(國際)個人及商務銀行業務投資主管張浩恩認為：「中東局勢令中東地區石油運輸受阻，引發國際油價急升。地緣風險及通脹預期升溫，環球股市表現一度受壓，導致央行加息預期上升，而這已成為環球股市的主要不明朗因素之一。投資者需留意市場調整風險，宜分散投資至與中東局勢關連性較低之投資選項。」

    中東局勢對大量依賴石油和原材料進口的亞洲經濟體構成壓力。雖然風險偏好回升，資金快速回流亞股，但若霍爾木茲海峽運作持續受阻，將會影響亞洲市場的供應鏈甚至企業盈利，投資者應分散區內投資。

    A股及港股方面，由於A股與外圍地緣政治局勢的相關性較低，加上中國內地將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策及採取積極財政政策，支持「兩重」及「兩新」，利好基建、家電、汽車、新能源、建材等產業鏈。此外，銀行資本補充亦有助金融板塊保持穩定。

    至於歐美股市：美股龍頭企業估值已處於較高水平，資金或轉向尋求其他具增長潛力的投資主題，包括人工智能相關設備股及芯片所需的原材料股。同時，AI算力大幅推升電力需求，提供能源與電力基礎設施解決方案的企業可望受惠。歐洲方面，歐盟已意識到過度依賴石油的風險，並正式加速推動能源轉型，與新能源相關的股份長期有望受惠。(記者 韓商)