5月11日，在岸及離岸人民幣對美元即時匯率雙雙升穿6.8關口，進入6.7區間，創2023年2月中旬以來新高。有分析員指出，本輪人民幣匯率走強並非由單一因素驅動，而是外部環境變化、內地經濟表現及外貿韌性等多重催化劑共同作用的結果，未來則將以穩為主、大概率會延續穩中偏強走勢。

　　在岸離岸同創逾3年新高

　　當天，人民幣對美元匯率顯著走強。在岸人民幣對美元開盤微升，開盤報6.8000，隨後進一步上揚，收報6.7954對1美元，較上周五收市價升63點子，創逾3年新高。分析人士認為，中美元首即將會面，提振市場樂觀情緒。與此同時，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率同樣走強，最新報6.7912，亦創39個月以來新高。同日，人民幣對美元中間價上調35個基點，報6.8467。

　　綜合市場分析，人民幣匯率後續料將以穩為主，雖仍有上行空間，但整體幅度預計不會太大。

　　5月7日，離岸人民幣對美元率先升破6.8，開啟本輪升值的重要節點。外匯分析員認為，本輪人民幣匯率走強並非由單一利好因素驅動，而是多重利好共振的結果。

　　中國經濟表現勝預期是核心原因

　　匯管研究院副院長趙慶明表示，年初以來，人民幣對美元匯率在全球主要非美貨幣中表現最為強勁，累計升值幅度已接近3%；相比之下，日圓、歐元、英鎊等貨幣對美元要麼小幅貶值，要麼小幅升值，升值幅度均明顯低於人民幣。從內部因素來看，中國經濟基本面好於預期，是支撐人民幣匯率強勢運行的核心原因。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青亦表示，今年宏觀經濟起步有力，中東局勢對中國經濟影響可控，當前外部經貿環境回穩，年初以來出口增速顯著加快，這些都為人民幣匯率提供重要支撐。最新數據顯示，以美元計價，中國4月出口同比增長14.1%，進口增長25.3%，貿易順差848.2億美元，與1至3月的月均水平大致相若。

　　美元指數近期持續走弱

　　從外部地緣環境與美元走勢來看，美伊和談雖然曲折推進，但整體目標愈發清晰，中東緊張局勢逐步降溫，市場避險情緒回落，美元後續存在進一步走弱動力，為非美貨幣升值創造較寬鬆環境。

　　4月底以來，美元指數持續走低，當前已跌破98點，帶動包括人民幣在內的主要非美貨幣普遍進入升值通道。

　　人民幣後市料以穩為主

　　人民幣後市如何？業內普遍認為，雖具一定上行動力，但後續大幅單邊升值空間有限，大概率仍將延續穩步波動格局。

　　對比過去兩年主要非美貨幣表現，去年歐元、英鎊對美元升值幅度較高，而人民幣升值相對有限。趙慶明表示，從升值空間看，當前人民幣對美元已升至6.8附近，綜合判斷，後續仍有上行空間，升至6.6的可能性較大，但整體空間並不算大。他指，匯率無論升還是貶，都具雙刃劍效應，有利亦有弊，這決定了其將維持在合理均衡水平上穩步運行。

　　當前，中東局勢雖有降溫態勢，但仍可能出現變數，這是牽動美元走勢的重要因素。基於此，王青認為，接下來人民幣匯率將以穩為主，大致維持與美元反向波動、波幅相對較小的運行格局。未來一段時間，中國外部經貿環境回穩勢頭有望延續，出口整體料保持較快增長，人民幣大概率會在美元指數大幅波動過程中延續穩中偏強走勢。他判斷，今年美元指數進一步大幅下行可能性較小，這意味人民幣對美元被動升值的動能將明顯減弱，後期匯率仍以穩為主，持續大幅升值機會並不大。（記者郭志文）